万联证券--食品饮料行业5月及618线上数据分析专题报告:5月多龙头品牌高增,618战绩喜人【行业研究】

万联证券--食品饮料行业5月及618线上数据分析专题报告:5月多龙头品牌高增,618战绩喜人【行业研究】
2020年07月02日 15:56 万联证券

原标题:万联证券--食品饮料行业5月及618线上数据分析专题报告:5月多龙头品牌高增,618战绩喜人【行业研究】 来源:万联证券

【研究报告内容摘要】

618购物节:白酒板块,优惠催化端午旺季消费,白酒消费需求快速释放,量价共振助力销售额提升,优惠拉升动销率。啤酒板块,青岛啤酒及哈尔滨啤酒今年618期间销售额的增长主要依赖于销量的增长,而雪花啤酒则主要依赖均价的提升。休闲零食:线上三强均价基本保持稳定,销量遇冷致日均销售额降低;洽洽日均销量快速增长驱动销售额高增。乳制品:成交均价上升支撑蒙牛销售额增长,销量下滑致伊利销售额同比下滑。保健品:汤臣及Swisse两大龙头品牌销量增长可观,分别同增52%/41%。

白酒5月量价齐升,名酒发力线上促集中度提高:阿里渠道销售额达5.13亿元(YOY+150.60%),销量248.48万件(YoY+96.68%),均价206.66元(YoY+27.22%),CR3为49.92%(YoY+24pct)。茅台销量11.60万件(YoY+315.20%),销售额2.06亿元(YoY+787.28%),市占率达40%。

旺季来临,销量快速增长驱动啤酒5月线上销售火爆:阿里渠道销售额2.34亿元(YoY+85.73%),销量是啤酒线上销售增长的主要驱动因素,销量270.50万件(YoY+85.66%),青岛/百威分别实现销售额2840.46/3571.11万元,同增84.46%/226.78%。

成交均价基本维持稳定,零食走量推动销售额增长:5月零食阿里渠道销售额54.97亿元(YoY+29.23%),销量2.19亿件(YoY+33.80%),销售均价为25.11元(YoY-3.42%)。子品类中饼干、糕点、肉脯卤味、坚果板块规模占比较高。5月线上三强——三只松鼠、百草味、良品铺子阿里渠道销售额为4.40亿元、3.80亿元、2.23亿元,同比降低10.41%、同比增长25.41%、同比降低4.19%。销量分别为1268.46万件、1050.22万件、740.20万件,同比下滑7.73%、2.48%、9.17%。

乳制品5月继续高增,伊利优势扩大:5月乳制品阿里平台销售额达到12.67亿元(YoY+123.22%),销量达到2276.19万件(YoY+119.85%),成交均价基本维持在60元左右,5月同比增速仅为1.53%。伊利阿里渠道实现销售额2.75亿元(YoY+90.48%),销量为433.89万件(YoY+70.46%);蒙牛实现销售额1.64亿元(YoY+29.10%),销量为295.88万件(YoY+22.65%)。近一年来,伊利市占率基本维持在20-30%左右,蒙牛市占率在19年11月短暂超过伊利后持续萎缩。5月伊利市占率达到21.70%,环比提升1.11pct,5月蒙牛市占率12.95%,环比降低2.68pct,二者差距继续扩大。

5月保健品阿里渠道销售额保持高速增长,主因量增拉动:5月保健品销售额达到21.62亿元(+39.65%)。其中,海外膳食营养补充产品销售额达到9.31亿元(YoY+30.12%),占保健品整体的43.05%;普通膳食营养食品销售额持续高速增长,实现9.38亿元(YoY+89.68%),占保健品整体的43.37%。作为可选品类,保健品价格弹性较大,销量与均价运动关系相反。5月销量提升至1635.46万件(YoY+48.72%),均价为132.18元(YoY-6.10%)。5月汤臣倍健/Swisse品牌于阿里渠道实现销售额1.46亿元(YoY+125.37%)/9552.67万元(YoY+12.09%),销量为104.59万件(YoY+122.24%)/66.61万件(YoY+6.47%)。

风险因素:1.政策风险2.食品安全风险3.疫情风险4.原材料价格风险5.经济增速不及预期风险。

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销售额 阿里 蒙牛 食品饮料

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