原标题：【特约大V】康思源：人口老龄化日趋严重 春立医疗(01858)再迎契机 来源：凤凰网港股
凤凰网港股|新经济及医药股是近日表现最强的两个行业，毕竟任何经济环境下，大部份人病了，都会尽力寻求治疗，加上内地仍有很多新的医疗技术可以本土化，而且人口老龄化也会令到医疗需求出现结构性上升，尤其是关节相关产品。
在医疗器械行业中，骨科植入物市场门坎较高，而一般可细分为三个市场，分别是创伤类、脊柱类及关节类。春立医疗(01858)专注于骨科植入物市场，特别是关节类产品占营收最大份额。
关节假体产品涵盖髋、膝、肩、肘四大人体关节。关节假体产品又分为标准关节假体产品及定制关节假体产品。标准关节假体产品主要包括髋关节假体产品及膝关节假体产品。至于定制关节假体产品则又为两类，即传统定制关节假体产品及定制（组配）关节假体产品。定制关节假体产品适用于四大人体关节，并应临床的需要而专门设计及生产。
脊柱产品则为脊柱固定系统的全系列产品组合，包括颈椎前后路固定系统、胸椎及腰椎。
在2019年，春立医疗收入为8.55亿元(人民币•下同)，按年上升71.8%。按产品类别看，关节假体产品收入8.34亿元，按年升72.4%，占总收入97.6%。脊柱产品收入2,055万元，按年升49.2%，占总收入2.4%。
关节假体产品收入大幅上升主要是因为于陶瓷关节假体产品、XN膝关节假体产品及微创髋关节假体产品等主流高端产品增长较快。
从数据看，春立医疗的收入增长较快，而且盈利及毛利率也向好。去年归属股东净利润达2.37亿元，按年升124%。毛利率由2018年的63.85%，升至2019年的69.38%。
春立医疗近年股价已翻了几番，但由于产品需求强，相信仍有上升空间。在策略上，采分注吸纳为佳，因为上半年在疫情下，收入应会受到打击，要看市场如何解读，但下跌应是买入及长线持有的机会。
【作者简介】康思源
CFA、CFP专业资格，投资实战经验丰富，善于分析行业及个股基本因素及发展趋势。
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如黄河之壮，源有活水，历练之后方能成就自己的财富大川
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