安信国际2020年夏季海外策略会议纪要-环保公用场之首创环境

安信国际2020年夏季海外策略会议纪要-环保公用场之首创环境
2020年06月18日 09:20 权证网

原标题:安信国际2020年夏季海外策略会议纪要-环保公用场之首创环境 来源:权证网

来源:智信云路演

摘要:6月17日(周三),由安信国际与智信财经联合举办的“安信国际2020年夏季海外投资系列交流会之环保公用场”在智信云路演线上直播,安信国际与三家港股上市公司——粤丰环保(01381.HK)、首创环境(03989.HK)及天伦燃气(01600.HK),向广大投资者们分享了最新的海外投资策略与环保公用行业资讯。该系列交流会持续至6月24日,涵盖环保、医药、大周期、消费、地产、非银金融、教育、TMT等行业逾40家海外上市公司,欢迎进入智信财经官网-智信云路演栏目报名参会、回看会议、或了解更多会议详情。

2020年初爆发的新冠肺炎疫情打乱了社会正常发展节奏,使经济下行压力增大。但是在全球抗疫过程中,催生了许多新的投资热点,同时也促使行业内部加速分化,带来了结构性投资机会。此外,政府采取了一系列的财政和货币政策手段,市场中长期环境向好,有望迎来新一轮的投资高峰期。

为了与投资者们分享后疫情时期的结构性投资机会,安信国际与智信财经通过智信云路演平台联合举办了安信国际2020年夏季海外投资线上系列交流会。本次系列交流会将持续6个工作日,于6月24日结束,为广大投资者们奉献合共13场次的线上交流。首场会议主题为“海外投资策略及环保公用”,邀请到安信国际首席策略分析师韩致立先生、安信国际环保行业分析师罗璐女士,以及三家优秀公司——粤丰环保(01381.HK)、首创环境(03989.HK)及天伦燃气(01600.HK),与参会投资者一同分享专业的行业资讯以及投资建议。此次会议获得广大投资者的积极参与,多名投资者在线观看并与参会嘉宾进行交流讨论。

会议初始,安信国际首席策略分析师韩致立先生进行了主题演讲。他表示,自5月底,中港股市开始反弹。美股及MSCI全球除美国则早于5月中旬便因疫情缓解而各国重启经济,以及环球央行实时宽松货币政策而启动新一波升浪。不过,疫情二波爆发忧虑,导致近日环球股市出现震荡。展望6-8月份市况,重点抓住重启经济和宽松货币环境(不只是欧美,也包括中国)两个因素,这两个因素会促使资金继续流入风险资产,包括股票。对于疫情二波爆发的风险,他认为欧美政府及民众对疫情的态度已经大幅改善,加上广泛检测、追踪源头与隔离等措施,可有效控制二波爆发的规模。中国情况就更受控,因上述措施更加到位。

韩致立先生还表示,世纪疫情带来一些生活及企业营运的模式的改变,甚至也改变了国家一些经济政策,从而造就了一些板块的结构性投资机会。看好以下股份的后市表现:1)线上经济及云经济;2)5G为首的新基建;3)大幅调整的消费电子龙头;4)创新医药;5)高教;6)细分消费领域的龙头如食品饮料及纺织服装。最后,看好中概股回流港股上市的趋势,将提升港股市场的增长动力,从而提升港股市场的估值。

紧接着,安信国际环保行业分析师罗璐女士分享了对环保领域的最新见解。她表示,年初至今环保股走势领先大盘,受疫情影响较小,1季度在建项目工程部分延期1~2个月,2季度逐步恢复。环保股平均估值6.9倍,预期在政策面及资金面驱动下,优质运营资产将价值重估。资金面,今年改善,社融规模增速提升,专项债等多元融资方式为环保投资提供支持。政策面,今年是十三五规划等环保政策的考核年,垃圾分类等考核节点年,预期促进环保项目加速投运。垃圾分类预期重塑固废产业链,带来投资机遇。垃圾焚烧发电,垃圾分类政策具减量效应,但中国生活垃圾清运量年化增长6%,垃圾焚烧发电的渗透率预期未来5年提升10个百分点,测算“十四五”期间板块投资需求空间超700亿RMB,面对部分新增项目的补贴退坡可能,投资优选与政府沟通能力强,技术运营实力强的龙头企业。环卫,垃圾分类等业务推动下,市场空间快速增长,行业集中度提升。餐厨垃圾处理,需求释放,预期年内市场空间百亿级别。

在罗璐女士的精彩发言后,粤丰环保(01381.HK)的首席战略官祝佩娴女士向参会投资者分享公司相关信息。粤丰环保是中国领先的垃圾焚烧发电企业,在环境、社会及企业管治方面持续获市场认可。2019年,公司实现收益约为39.52亿港元,同比增长18.8%;净利润8.92亿港元,同比增长18.3%;权益持有人应占利润8.93亿港元,同比增长18.3%;每股盈利36.6港仙;派息4.1港仙,同比大幅增长51.9%。截至目前,公司共有30个垃圾焚烧发电项目,业务覆盖全国13个省及直辖市,每日城市生活垃圾处理总能力达45,640吨,平均项目规模达1,500吨/天,高于同业平均水平。其中, 2019年,集团新增项目的每日城市生活垃圾处理能力达13,350吨,创历年来的新高。此外,公司亦进一步扩大在主要市场广东省的市场份额,并与公司的战略及第二大股东上实控股展开项目层面上的合作。未来,公司将把握市场转型机遇,秉着“团结勤奋、笃行励志、精益求精”的企业理念,实现可持续增长。

随后,首创环境(03989.HK)的副总裁刘延军先生进入会议进行分享。首创环境是国内领先的环保基建供应商,专注于固废领域的投资、建设及运营管理,项目已覆盖全国20余个省及直辖市,公司下属新西兰固废公司,是新西兰最大的垃圾管理服务提供商,市场份额近40%。2019年,公司实现营业收入人民币59.38亿元,同比增长27.75%;实现归属母公司净利润人民币3.03亿元,同比增长65.68%。公司不断加大市场拓展力度,2019年于国内取得15个垃圾处理项目,新增设计年处理生活垃圾342万吨。截至2019年末,公司落实国内各类环保项目78个,总投资逾人民币206亿元,总设计规模为年处理垃圾量约1,722万吨及年拆解电器及电子设备量约为320万件。同时,技术创新已成为公司的发展驱动力之一,2019年全年,公司申请专利30余项,获得授权实用新型专利9项,参与编制国家标准生活垃圾分类标志,并深入推进产学研融合,助力固废业务的进一步发展。公司持续遵循“生态+”发展战略,实现固废不同业务板块间的上下联动、横向互动,加快动能转换,力争2020年新增固废处理能力不低于7,000吨/日。

接下来,天伦燃气(01600.HK)的投资者关系总监尤然先生向投资者分享公司资讯。天伦燃气是国内率先进入运营城市燃气的民营企业之一,业务范围也涵盖了天然气零售、燃气用户接驳等完善的城市燃气产业链。2019年,公司实现营业收入人民币65.49亿元,同比增长28.1%;EBITDA 人民币16.53亿元,同比增长19%;毛利人民币17.04 亿元,同比增长19.3%;核心利润人民币8.11亿元,同比增长20.6%;股东利润人民币7.89亿元,同比大幅升38.7%。每股股息人民币23.4分,同比增长52.5%。期内公司现金流充裕,资产配置合理,经营活动现金流入大幅提升111%至人民币9.7亿元,资产负债率同比下降了4个百分点至65%,净负债总额同比减少12%至人民币38.43亿元,财务杠杆率同比下降了31个百分点至92%,2019年期末账面现金达到人民币13.5亿元,现金流状况良好。目前公司拥有63个城市燃气项目、51座加气站、1个LNG工厂、以及6条长输管线,服务累计用户数为324.75万。未来,公司将紧抓国家天然气利好政策发展机遇,稳定快速拓展业务规模,注重经营质量的同时,打造多元化营销坏境,持续提升核心竞争力。

除了参会嘉宾的精彩分享外,会议进行期间投资者也通过智信云路演平台与参会嘉宾进行了热烈的意见交流。在随后的系列会议中,安信国际将携多家热门海外上市公司继续与广大投资者分享后疫情时期的投资机会。智信云路演作为智信财经旗下的国际化线上会议平台,未来也将持续把握时下热门的投资主题,为全球投资者提供海内外资本市场多媒体内容盛宴,搭建畅通无阻的全球资本市场沟通桥梁。

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