原标题：大摩料恒生银行首季核心收入大致稳定 信贷损失料增 来源：东方财富
原标题：《外资精点》大摩料恒生银行首季核心收入大致稳定，信贷损失料增
摩根士丹利发表研究报告指，尽管恒生银行(00011)今日未有公布首季业绩，但可从母企汇丰控股(00005)首季香港业绩表现中了解恒生的盈利情况，并预期恒生未来数季信贷损失将有上升趋势，维持「减持」评级，目标价110元。
大摩表示，受净交易收入疲弱拖累，汇控香港区业务拨备前利润下跌13%。期内，汇控信贷损失大增4倍至30.3亿美元，令集团信贷成本升至118个基点，当中香港区信贷损失约1.33亿美元，香港区信贷成本则由去年第四季的15基点，略升至17个基点。
大摩预计，恒生今年首季核心收入按季大致稳定，但从汇控业务来看，其交易收入料受打击。此外，基于宏观经济情况，相信恒生首季信贷损失同样会上升，并强调首季业绩可能是最强劲的季度，主因1、2月息口较高等，这或令未来数季收入面临挑战，信贷损失亦料有上升趋势。
该行又指，恒生宣布派发第一次中期息每股1.1元，去年同期派1.4元。虽然本地监管机构未有要求银行暂停派息，惟仍建议银行保留资金以应对未来潜在的挑战，以及支持香港经济活动，因此恒生今年馀下时间将会继续检视其派息政策。
(责任编辑：DF526)
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