绿城服务2019年财报：营收86亿位居行业第二，净利润4.8亿不及彩生活

原标题：绿城服务2019年财报：营收86亿位居行业第二，净利润4.8亿不及彩生活 来源：投中网

文 | Ellie

3月31日晚间，绿城服务发布2019年年度报告，财报显示：2019年，绿城服务实现收入85.82亿元，同比增长27.9%；毛利为15.47亿元，同比增长29.2%；净利润为4.77亿元，同比下降1.2%；毛利率为18%，较2018年全年增长0.2个百分点；净利率为5.5%，同比下降1.4%。

乍一看，绿城服务交出了一份还算不错的成绩单：绿城服务2019年度营收和毛利同比增长接近30%，收入突破80亿。

此外，从营收规模来看，绿城服务是国内第三大物业公司，营收仅次于万科物业（127亿元）和碧桂园服务（98亿元）。

但是，2019年绿城服务的毛利率低于20%，而净利率只有5.5%。而碧桂园服务、雅生活服务等头部选手的毛利率均超过30%，净利率均超过15%。

毛利率和净利率偏低导致绿城物业“虚胖”。

从归母净利润来看，绿城物业4.77亿元的净利润不足碧桂园服务的1/3，甚至略低于轻资产模式下的彩生活。

从合约面积和在管面积来看，截至2019年底，绿城服务储备项目面积达2.33亿平方米，在管面积为2.12亿平方米，在管面积较2018年净增加4200万平方米。在管项目达到1454个，覆盖了全国29个省、直辖市和自治区，及147个城市。

从在管面积来看，绿城服务和碧桂园服务、雅生活相差不大，但储备面积远低于同行。

图：绿城服务2019年营收构成（来源：绿城服务财报）

2019年，绿城服务实现营收85.82亿元，同比增长27.9%。目前，绿城服务收入来自三个主要业务：物业服务、园区服务和咨询服务。

其中，物业服务收入依然是绿城服务最大的收入和利润来源，收入达54.52亿元，占集团收入的63.5%，同比增长22.2%；园区服务收入达19.13亿元，占集团收入的22.3%，同比增长46.0%；咨询服务收入达12.17亿元，占集团收入的14.2%，同比增长29.6%。

按建筑面积计算，2019年绿城服务在管物业中住宅物业占比约78.8%，非住宅物业占比约21.2%。从营收贡献来看，绿城服务所管理的住宅物业贡献了7成左右的营业收入，非住宅物业的营收贡献接近3成。

从区域分布来看，绿城服务所管理的物业大部分位于长三角地区，其中，杭州（包括余杭在内）为绿城服务贡献了超过20%的在管面积，以及35.5%的营收贡献。

从毛利率来看，物业服务、园区服务和咨询服务三项业务的毛利率分别为11.4%、27.1%和33.6%。

单看物业服务板块的毛利率水平，绿城服务与碧桂园服务和雅生活服务也存在不小的差距，后者的物业管理服务板块的毛利率均在25%以上。

在园区服务板块，绿城服务除了提供居家生活服务、空间服务等传统小区增值服务外，还提供文化教育服务。2019年，文化教育服务业务贡献了1.91亿元的收入，在整个园区服务收入的占比为10%。

不同于竞争对手们靠收购扩规模，年内绿城服务没有收购物管公司。

但绿城教育集团收购了澳洲幼教集团MAG 56%股权，用于发展早幼教相关业务。绿城服务在财报中表示，未来绿城服务将把MAG的教育理念及课程体系应用于其自营早教品牌「奇妙园」。

截至2019年底，绿城服务共有29152名雇员，同比增长16.7%，总员工成本为27.29亿元，同比增长30.3%。粗略计算，2019年绿城服务的人均薪酬福利约为9.36万元。

从人员规模来看，绿城服务体量与雅生活服务相差不大，但较碧桂园服务少接近1.5万人，较保利物业少接近1万人。