中资美元债早报（2月19日）| 中信股份(00267.HK)、阳光城(000671.SZ)、昆明产投公司定价|中信股份_新浪财经

原标题：中资美元债早报（2月19日）| 中信股份(00267.HK)、阳光城(000671.SZ)、昆明产投公司定价来源：久期财经

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：早晨是一只梅花鹿，踩在我的额上》。

一级市场中信股份、昆明产投、阳光城定价。二级市场走弱，投资级名字小幅上涨，高收益名字涨跌不一;行业方面，科技、非必需消费板块领涨，材料、城投板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

2月18日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.4116%，较上一交易日跌1.63bp

3年期(T3)：1.3777%，较上一交易日跌1.87bp

5年期(T5)：1.3979%，较上一交易日跌1.8bp

10年期(T10)：1.561%，较上一交易日跌2.38bp

2.汇率情况

2月18日，人民币兑美元中间价报6.9826，调贬31个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0052，较上一交易日跌245个基点;夜盘收报6.9980，较上一交易日夜盘跌167个基点。

一级市场

●中国中信股份有限公司(穆迪：A3，标普：BBB+)直接发行两笔Reg S、美元基准规模的高级无抵押票据，具体如下：

第一部分：5年期、初始指导价T5+150bps区域，最终指导价T5+110~112.5bps区域，最终定价T5+110bps，发行规模3亿美元;

第二部分：10年期、初始指导价T10+170bps区域，最终指导价T10+132.5~135bps区域，最终定价T10+132.5bps，发行规模7亿美元。

此次发行由里昂证券、汇丰银行(B&D)以及摩根史丹利担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，尚乘集团、中银国际、中信银行国际、瑞穗证券以及瑞银集团担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●昆明产业开发投资有限责任公司担保发行Reg S、固定利率、3年期、美元基准规模的高级无抵押债券，初始指导价6.5%区域，最终指导价及最终定价6.1%，发行规模3亿美元。

此次发行由国泰君安国际(B&D)担任独家全球协调人，国泰君安国际、兴业银行香港分行担任联席牵头经办人和联席账簿管理人。

●阳光城集团股份有限公司(穆迪：B1，标普：B，惠誉:B+，联合国际：BB-)担保发行Reg S、固定利率、3.75NC2的高级无抵押票据，初始指导价9.25%区域，最终指导价及最终定价8.625%，发行规模3亿美元。

此次发行由野村证券(B&D)、国泰君安国际、海通国际、瑞银集团、摩根士丹利、汇丰银行和钟港资本担任联席全球协调人、联席账簿管理人以及联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

2月18日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.13%，最新价报238.4671，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.16%，最新价报211.4144，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.05%，最新价报318.8783。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

2月18日，二级市场走弱，投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率下行3bps~3.2bps左右;高收益名字涨跌不一，其中BB等级上涨，收益率下行近14.6bps，B和CCC等级下跌，收益率分别上行约11.6bps、1.8bps。城投板块投资级、无评级名字普涨，其中A、BBB等级下行1.7bps~2.1bps左右。地产板块投资级名字小有上涨，A、BBB等级收益率下行3.5bps~3.9bps左右;高收益名字涨跌互现，其中BB等级上涨，收益率下行近11bps，B和CCC等级下跌，收益率分别上行约12.4bps、1bps;无评级名字表现较差，收益率上行近17.1bps。

行业方面，科技、非必需消费板块领涨，材料、城投板块领跌。科技板块主要受北大方正(诺熙资本有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约24.6bps;非必需消费板块主要受国美零售、361度、海航集团等名字上涨的影响，收益率下行约20.1bps;材料、城投板块主要受青海省投资集团下跌的影响，收益率均大幅上行。

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●中资美元债信用等级分类表现▼