龙源电力(00916)1月风电发电量同比下降6.2%，限电率3.02%|风电发电量_新浪财经

原标题：龙源电力(00916)1月风电发电量同比下降6.2%，限电率3.02% 来源：中金公司

公司近况

龙源电力公告2020年1月总发电量4,197Wh，环比下降18.4%，同比下降6.6%。其中风电发电量3,344GWh，环比下降18.6%，同比下降6.2%；火电发电量824GWh，环比下降18.5%，同比下降6.7%。

我们估算1月风电利用小时数下降13小时(同比下降7%)至176小时，主要由于风速下降。除华东和华中外，1月全国大部分地区风速同比减弱。分省来看，1月江西、重庆和湖南的风力发电量增长最快，分别同比增长342%、241%和104%；陕西、天津和湖北三地风力发电量下降幅度最大，分别同比下降62%、48%和47%。

公司公告1月限电率为3.02%，同比下降1.96百分点。我们估算1月风速下降拖累风电利用小时数17小时，限电率改善提振风电利用小时数4小时。

估值建议

目前，龙源电力交易于8.3倍2019年和6.6倍2020年市盈率。维持中性评级和目标价4.70港元，对应8.6倍和7.0倍2019-2020年市盈率，较目前股价具备1%上行空间。

龙源电力(00916)1月风电发电量同比下降6.2%，限电率3.02%