原标题：银行冠华|光大银行19年快报：营收增速亮眼，ROE继续改善 来源：大话金融
邱冠华
新财富白金荣誉分析师
浙商证券总裁助理兼研究所所长
导读
ROE改善逻辑继续印证，营收增速非常亮眼。不良率小幅波动或因个案和核销力度下降，推测整体资产质量仍然向好。
摘要
►业绩概览
2019年归母净利润增长11.0%（前三季度同比+13.1%），营收增长20.5%（前三季度同比+23.2%）。19Q4末总资产环比+0.2%，不良率1.56%（环比+2bp）。
►经营特色
ROE改善逻辑继续印证，营收增速非常亮眼。不良率小幅波动或因个案和核销力度下降，推测整体资产质量仍然向好。
1、ROE继续改善。2019年ROE相较2018年上升22bp，延续2019年中报以来的改善趋势。光大银行是六家披露快报的股份行中除招行以外唯一一家ROE同比改善的银行，基本面实质性提升逻辑继续印证。
2、营收增速亮眼。2019年全年营收增长20.5%，在披露快报的股份行中最高。营收增速较前三季度小幅下降，与行业趋势一致，同时推测也有主动调整收入确认策略。
3、不良小幅波动。2019Q4不良率环比上升2bp，推测是个案影响且未进行大力核销，实际整体资产质量仍然向好。营收增速远高于利润增速背景下，推测拨备覆盖率稳中向好。
大话金融
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