原标题：广汽集团(601238)销量点评：日系稳健增长，自主降幅缩窄 来源：太平洋证券
事件：公司公布9月产销数据： 广汽集团 合计18.9万辆，同比下降4.8%。其中广本销量7.1万辆，同比增长1.4%；广丰销量6.5万辆，同比增长6.9%；广汽自主销量3.4万辆，同比下降22%；广菲克销量0.6万辆，同比下降39%。
日系销量持续增长，新车上市增量可期。近一年来，日系品牌销量逆势上升。广丰与广本在车市低迷期，持续扩张市场份额，主要原因是消费者消费更加理性，对主打低维修保养、高保值的乘用车更为青睐。广丰与广本将分别导入威兰达、皓影两款新车，有望成为2020年主力车型，贡献全新增量。
传祺重振旗鼓，迎来新品周期。广汽自主在近两月销量降幅已逐步缩窄，下半年迎来产品改款换代，GS8、GS4重整旗鼓，销量有望触底回升。在质量管理与库存管理方面，传祺已作出及时调整，集团高度重视传祺发展，我们预计将会未来销量将会呈现较好的改善。
投资建议：我们预计2019、2020年公司归母净利润94亿、110亿，目前对应动态估值12、10倍，给予“买入”评级。
广汽集团(601238)销量点评：日系稳健增长，自主降幅缩窄
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