【大行报告】交银国际:下调中国华融(02799-HK)目标价至1.75港元 维持买入

【大行报告】交银国际:下调中国华融(02799-HK)目标价至1.75港元 维持买入
2019年09月20日 14:38 财华智库网

原标题:【大行报告】交银国际:下调中国华融(02799-HK)目标价至1.75港元 维持买入 来源:财华智库网

交银国际发表研报指,中国华融(02799-HK)19年上半年资产与收入规模保持稳定,但结构持续优化,不良主业占比提升,非主业、无优势业务占比下降。收购重组类资产结构持续优化,收益率有望趋于稳定。

该行预计下半年华融资产和收入仍将保持稳定,并将继续调整结构,不良主业占比将进一步提升,境內外非金子公司占比压降。华融上半年收入同比持平,盈利增长主要来自利息支出同比下降,预计下半年也将延续此趋势。该公司上半年拨备支出高于预期,该行上调全年拨备费用假设,下调19年税前利润13%,预计全年归母净利润约44亿元人民币。

该行将该公司目标价从2.00港元下调至1.75港元,对应19年市净率0.5倍。考虑盈利仍处恢复趋势,维持买入评级。

(责任编辑:finet)

交银国际 中国华融

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