原标题：国泰君安证券(香港)：给予银河娱乐(00027.HK)“减持”评级 目标价48.00港元 来源：同花顺金融研究中心
国泰君安证券(香港)9月12日发布公告。我们将银娱的目标价由50.00港元下调至48.00港元，投资评级由“中性”下调至“减持”。新的目标价相当于12.4倍2019年经调整EV/EBITDA。除了对澳门博彩行业总收入增长展望的不确定性外，我们认为银娱中短期内在竞争对手面前会处于相对劣势的位置。银娱斥资15亿港元的物业改善计划一旦完成，将有助于公司保住市场份额。然而，因为竞争对手也在进行物业改善和引进新的设施，我们并不认为这是公司发展的主要推动力。近期内，我们预计银娱将在已经充满挑战的宏观环境下继续失去市场份额。
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