光大证券:维持宏华集团买入评级目标价0.9港元

光大证券:维持宏华集团买入评级目标价0.9港元
2019年09月03日 16:14 香港财华社集团

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原标题:光大证券:维持宏华集团买入评级目标价0.9港元 来源:香港财华社集团

原标题:光大证券:维持宏华集团买入评级目标价0.9港元 来源:财华社

光大证券发表研报指,宏华集团(00196-HK)2019年上半年实现营业收入20.5亿人民币,同比大幅增长78.6%;实现归母净利润0.6亿人民币,顺利扭亏为盈,符合预期。每股收益0.01元人民币。毛利率为27.2%,同比上升11.0个百分点;净利率为3.5%,同比转正,主要由于公司积极推广高附加值产品,同时剥离海工业务板块,降本增效成果显著。

研报指出,该公司紧抓国内页岩气市场机遇,上半年国内业务收入7.7亿人民币,同比大幅增长188.9%,收入占比由去年同期的23%上升至38%;海外业务收入12.7亿人民币,同比增长44.0%。

截至2019年6月30日,该公司在手订单达51.6亿人民币,其中陆地装备在手订单50.0亿人民币,油气工程服务在手订单1.6亿人民币。下半年该公司将继续锁定中东、俄语地区等优势区位,发挥宏华品牌效应与高质量产品与服务优势,同时加强力度开拓市场。

该行小幅下调该公司19-21年EPS预测至0.04/0.06/0.08元人民币,以反映该行对短期北美钻机市场略显谨慎的观点,但该行仍然看好该公司在国内市场和其他国际市场的表现。维持目标价0.90港元,维持“买入”评级。

风险提示:国内政策变化风险、海外地缘局势风险、汇率波动风险。

宏华集团 买入评级

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