【广发策略】上周两融余额下降,北上资金流出——广发流动性跟踪周报(7月第2期)

【广发策略】上周两融余额下降,北上资金流出——广发流动性跟踪周报(7月第2期)
2019年07月16日 07:19 戴康的策略世界

原标题:【广发策略】上周两融余额下降,北上资金流出——广发流动性跟踪周报(7月第2期) 来源:戴康的策略世界

报告摘要

(说明:数据来源于wind数据库,数据更新截止2019年7月14日。)

●一、股市流动性跟踪

一级市场:上周IPO上市规模6亿元,前一周IPO上市规模20亿元。

二级市场:上周北上资金流出叠加两融余额下降,A股整体呈现资金净流出态势。其中,资金流出方面,两融融资余额下降69亿元,陆股通北上资金净流出40亿元,重要股东减持13亿元,交易费用37亿元;资金流入方面,上周国内新发基金(股票型+混合型)规模32亿元。

7月(截止7月14日)北上资金净流出19亿元,净流出主要是非银金融、电子、交通运输、化工等行业,医药生物、房地产、建筑材料等行业净流入。

投资者情绪:上周融资交易占比7.5%(前一期8.5%),日度换手率0.6%(前一期0.7%),机构合计挂单卖出315亿元(前一期卖出123亿元)。

限售股解禁:上周限售股解禁360亿元,前一期限售股解禁1467亿元。预计本周限售股解禁281亿元。

● 二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

基础货币投放:上周公开市场操作及MLF总计净回笼为2200亿元。6月,公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币1450亿元。

信用货币派生:19年6月,M1增速4.4%(前一期3.4%),M2增速8.5%(前一期8.5%);新增社融约2.26万亿元(前一期约1.40万亿元),金融机构新增人民币贷款1.66万亿元(前一期1.18万亿元),其中,居民中长期贷款4858亿元(前一期4677亿元)。

●三、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

货币市场:上周SHIBOR隔夜利率上行118BP,R007上行34BP;

国债市场:上周10Y国债收益率下行2BP至3.15%,10Y-1Y期限利差收窄4BP;

信用债市场:上周5Y企业债收益率上行4BP,信用利差上行4BP;

票据市场:上周长三角票据贴现率下行25BP,珠三角票据贴现率下行20BP;

外汇市场:上周美元兑人民币汇率中间价下降0.05%,人民币小幅升值。

●风险提示:流动性环境出现超预期波动。

报告正文

一、股市流动性跟踪

说明:二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新,故此后A股资金流动合计数据不包含此项目;本报告数据更新截止上周日(2019年7月14日)。

1.1一级市场和二级市场资金流

(1)IPO融资:上周IPO规模6亿元,前一周IPO规模20亿元。

(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净减持约13亿元,前一周净减持30亿元。其中净增持行业主要有机械设备、有色金属;减持规模前三分别为通信、医药生物、电子等。

(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金32亿元,前一周新发192亿元。

(4)两融融资余额:上周两融融资余额为9023亿元,前一周为9092亿元,两融融资余额减少约69亿元。

(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流出40亿元,前一周净流入20亿元。7月(截至7月14日)北上资金净流出19亿元,流出主要集中在非银金融、电子、交通运输、化工等行业,医药生物、房地产、建筑材料等行业净流入。

(6)交易费用:上周为37亿元,前一周为50亿元。

1.2 市场情绪跟踪

(1)融资交易占比:上周为7.5%,前一周为8.5%;

(2)日度换手率:上周为0.6%,前一周为0.7%。

(3)机构资金流向:上周机构挂单卖出315亿元,前一周为卖出123亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁:上周限售股解禁360亿元,前一周限售股解禁1467亿元。预计本周限售股解禁281亿元。

(2)QFII&RQFII净额变化

QFII净额:6月QFII净额增加79亿元,5月净额不变;

RQFII净额:6月RQFII增加7亿元,5月净额增加67亿元。

二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

基础货币投放:上周公开市场操作及MLF净回笼为2200亿元;6月,公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币1450亿元。

信用货币派生:2019年6月,M1增速4.4%(前一期3.4%),M2增速8.5%(前一期8.5%);新增社融约2.26万亿元(前一期约1.4万亿元),金融机构新增人民币贷款1.66万亿元(前一期1.18万亿元),其中,居民中长期贷款4858亿元(前一期4677亿元)。

三、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

货币市场:上周,SHIBOR隔夜利率上行118BP,R007上行34BP,3个月同业存单收益率下行1BP;

国债市场:上周,1年期国债收益率上行2BP,10年期国债收益率下行2BP,期限利差收窄约4BP;

信用债市场:上周,5年期企业债收益率上行4BP,信用利差上行4BP;

票据市场:上周,长三角票据贴现率下行25BP,珠三角票据贴现率下行20BP;

外汇市场:上周,美元兑人民币汇率中间价下降0.05%,人民币小幅升值。

风险提示

1、流动性环境出现超预期波动。

本报告信息

对外发布日期:2019年7月15日

分析师:

陈伟斌:SAC 执证号:S0260518080005,SFC CE No. BOD694

戴康:SAC 执证号:S0260517120004,SFC CE No. BOA313

报告正文请参阅广发研报系统(可向对口销售咨询登入方式):

https://research.gf.com.cn/reportdetail/500004258

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