光大证券：给予小米集团-W(01810.HK)“买入”评级目标价16.00港元|小米集团-W_新浪财经

　　光大证券5月21日发布公告。综合1Q手机毛利率不及预期拖累19年表现以及IoT业务盈利超预期改善，我们分别上调19-20年Non-GAAP净利润预测2%/9%至107/139亿元人民币，新增21年预测为165亿元，对应18-21ECAGR为24%。基于分部估值法，维持目标价16港元，对应19/20年32x/24xPE；手机ASP上升趋势逐步确认、IoT增长动力充足及新型变现渠道发力驱动互联网业务维持快速成长，公司整体业绩成长确定性增强，上调至“买入”评级。