瑞银:重申青啤买入评级 目标价升8.8%至48.88港元

瑞银:重申青啤买入评级 目标价升8.8%至48.88港元
2019年04月12日 11:17 新浪港股

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  瑞银分析员与青岛啤酒(00168)管理层见面后发表报告,认为集团转向高质增长策略,加上估值吸引,重申“买入”评级,目标价由44.89港元,升8.8%至48.88港元。

  瑞银认为,预测青啤2020年EV\/EBITDA约10倍,2018至2020年EBITDA复合增长达14%,估值上较国际同业平均15倍及8%明显吸引,故升目标价8.8%至48.88港元,折合预测2020年EV\/EBITDA约13倍。

  瑞银指出,青啤旗下持有青岛啤酒及崂山啤酒两大品牌,前者主打高端市场,崂啤目标主要以大众市场为主。当中青啤品牌占集团2018年销量21%,随着集团加快产品升级至高端市场,加上内地4月起减消费税3%,利好青啤。

  报告显示,由于预期青啤平均售价及销量随产品升级而上升,将集团2019至2021年每股盈利预测调高8至15%,达到1.34、1.65及2.02元人民币。

责任编辑:李双双

瑞银 青啤 目标价

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