定增募资落地，齐峰新材募资扩产能否能拉动业绩上行？|齐峰新材_新浪财经

12月3日，齐峰新材（002521.SZ）发布公告称，公司向实控人李学峰发行股份6537.52万股，发行价格为4.2元/股，募集资金总额2.75亿元，将用于建设年产20万吨特种纸项目。

经济导报记者注意到，李学峰通过此次定增获得的浮盈已超过4.3亿元；齐峰新材近几年来业绩波动较大，今年前三季度出现同比下滑。

定增浮盈超4.3亿元

根据《募集说明书（注册稿）》，齐峰新材此次募集资金将用于广西齐峰新材年产20万吨特种纸项目（一期）。据悉，本次募投项目（一期）实施后将新增装饰原纸产能8万吨，届时齐峰新材装饰原纸产能将达到53.90万吨。经测算，该项目建成完全达产后，年销售收入将达8亿元，净利润4952.20万元。

值得一提的是，此次定增由该公司实控人李学峰以现金方式全额认购，发行价格为4.20元/股。

经济导报记者注意到，在此次参与认购的资金中，李学峰的自有资金约5000万元，其余资金主要通过质押方式取得。此次定增前，李学峰及一致行动人所持的公司股份均未被质押。11月29日，齐峰新材发布公告称，李学峰质押了8.09%公司股份，其孙李润生也质押了3.94%公司股份，合计质押比例为12.03%。

虽然参与此次定增的大部分资金需要通过质押股票获得，但目前齐峰新材的股价远高于定增价，李学峰通过此次定增也收获大笔浮盈。截至12月5日，齐峰新材的收盘价为10.78元/股，远高于李学峰4.20元/股的定增价。以该公司目前股价计算，李学峰通过此次定增获得的浮盈已超过4.3亿元。

此外，说明书显示，此次齐峰新材的扩产计划总预算约为7.56亿元，除定增募资2.75亿元外，不足部分需要由公司自筹资金解决。截至2024年9月30日，本次募投项目实施主体广西齐峰新材料有限公司银行授信额度为3亿元。

对于此次募投项目，齐峰新材方面表示，此次定增一方面有助于扩大公司销售规模，扩大公司在华南市场份额，辐射东南亚市场；另一方面有助于降低产品成本，增强产品竞争力。

第三季度归母净利润为-260.51万元

公开信息显示，齐峰新材主要从事特种纸的研发、生产和销售业务，主要产品包括装饰原纸系列、乳胶纸系列和卫材系列等。受原材料价格大幅上涨、房地产周期波动等因素影响，近年来该公司业绩波动较大。

财务数据显示，2013年至2021年，齐峰新材除在2018年归母净利润低于1亿元、为5835.35万元外，其余年份净利润均高于1.3亿元，有两个年份甚至达到2.7亿元。2022年扣非净利润首亏之后，齐峰新材在2023年迎来业绩爆发，彼时曾预计2023年净利润同比增超25倍，一度登顶“A股年报预增王”。

即便是2024年上半年，齐峰新材仍然势头不减，业绩进一步翻倍。半年报显示，该公司上半年实现营业收入17.66亿元，同比增长2.46%；归母净利润1.09亿元，同比增长127.35%。

但第三季度该公司业绩却出现亏损。三季报显示，齐峰新材前三季度营业收入为25.51亿元，同比下降5.97%；归母净利润1.06亿元，同比下滑32.38%。其中第三季度公司归母净利润为-260.51万元，同比由正转负。对此，齐峰新材表示，主要是由于产品售价同比下降导致单位毛利降低。

公告显示，2024年前三季度，齐峰新材主营业务产品平均单位售价9669.23 元/吨，较上年同期下降484.92元/吨，导致主营业务产品单位毛利及毛利率相应下降。其产品价格下降主要是由于年内齐峰新材、华旺科技、夏王纸业三家原纸行业龙头集中扩产，年内新增产能超20万吨，导致市场竞争加剧。

与此同时，齐峰新材的产能利用率也在走低。募集说明书显示，2021年到2023年以及2024年前三季度该公司装饰原纸系列产品产能利用率分别为86.09%、68.20%、69.70%和69.78%，存在一定程度下滑。同期公司综合毛利率分别为10.87%、7.85%、13.98%和11.30%，呈波动趋势。

现在行业形势正在好转。齐峰新材表示，宏观经济不利因素的消除带来国内消费升级、新房装修、存量房改造等需求进一步释放，预计未来几年我国装饰原纸需求增速将保持在5%左右，预计到2025年我国装饰原纸需求量将达到155.53万吨。本次募投项目以我国华南区域为目标市场，根据该公司预测，目前整个华南市场装饰原纸需求量超过35万吨，2025年华南市场装饰原纸需求量将增长到38.88万吨。

与此同时，齐峰新材也表示，如果未来装饰原纸产品的市场竞争激烈程度加剧，或装饰原纸行业受下游建筑装饰装修产业、家具及房地产行业发展影响，出现市场开拓滞后或市场环境不利变化，公司将存在新增产能无法及时消化的风险，进而将直接影响本次募集资金投资项目的经济效益和公司的整体经营业绩。

对于募投项目有关情况，12月5日，经济导报记者致电齐峰新材，其董秘向记者表示“具体情况以公告为准”。