挂牌1.9亿元，一家上市上市公司拟出售子公司

年关将至，又到了一年一度盘点资产的时候，上市公司 罗欣药业（维权） 选择在这一时刻卖掉其子公司。

不断“卖子减负”

近日，罗欣药业发布公告宣布，拟通过公开挂牌方式出售其控股子公司山东罗欣的全资子公司乐康制药100%股权。拟挂牌价格1.9亿元。本次交易完成后，乐康制药将不再纳入公司合并报表的范围。

公开资料显示，乐康制药成立于2018年1月，经营范围包括药品生产；药品批发；药品零售；药品委托生产等，目前，乐康制药是罗欣药业唯一一块能聚焦 中药 产品生产的资产，负责公司旗下 蒙脱石散 、养血安神片、生脉饮、小儿咳喘灵口服液、三七止血片等超二十种中药产品生产。

截至2024年9月30日，乐康制药资产总额2.49亿元，负债总额1.26亿元，净资产1.22亿元。截至2024年10月31日，乐康制药账面净值约为4440.91万元的固定资产、无形资产因融资被抵押。数据显示，2023年和2024年前三季度，乐康制药的营业收入分别为2291.53万元、1029.35万元；净利润分别为-4594.96万元、-2917.52万元。

对于该交易，罗欣药业称，有利于盘活资产，优化资源配置，增强公司的盈利能力和抗风险能力，不会影响公司的正常经营活动。

值得注意的是，这已经不是罗欣药业第二转让控股子公司股权，今年5月，罗欣药业公布了转让其控股子公司股权的进度，山东罗欣已收到上药控股子公司上药山东支付的第二期 股权转让 款7947.37万元，加上此前已收到的一期转让款，总计已收到2.86亿元。

根据公告的披露，这一交易实际起始于2022年9月，当时罗欣药业董事会通过了转让子公司山东罗欣现代物流集团股份有限公司（后更名为上药罗欣医药（山东）有限公司，简称上药罗欣）股权的决议，同意以4.15亿元的价格将上药罗欣70%的股权转让给上药山东。完成交割后，罗欣药业将不再是上药罗欣大股东。彼时，罗欣药业方面表示，在出让上药罗欣后，公司将聚焦主业，实现资源合理配置，符合长远发展需要。

罗欣药业不断“卖子减负”的背后，或许也是现下其面对深陷业绩亏损泥潭的最佳选项。

业绩深陷亏损泥潭

公开资料显示，罗欣药业的起源可以追溯到1988年，当时27岁的刘保起筹集资金盘下了临沂市罗庄镇上的一个销售门市部临街门面，开始进购药材并踏上了创业之路。随着业务的逐步发展，1995年刘保起投资460万元成立了山东罗欣制药厂，正式涉足 仿制药 制造领域。2001年，原罗欣制药厂经过改制重组，正式更名为罗欣药业。2005年，罗欣药业成功在 香港交易所创业板上市，专注于药物产品的制造与分销。

2020年4月，罗欣药业拟作价75.69亿元借壳东音股份登陆A股，彼时，罗欣药业成为首起港股成功私有化退市后再次在A股借壳上市的典型案例。

然而，登陆A股市场的罗欣药业并未迎来高光时刻。2020年是罗欣药业A股上市后的第一个完整财年，其实现营收60.96亿元，同比下降19.67%，实现净利润3.21亿元，同比下降49.41%。营收、净利双双呈现大幅下滑趋势，到了2022年，情况依然没有好转，甚至开始出现了大额亏损，当年净亏损12.25亿元，2023年，净亏损有所收窄，达6.61亿元。仅仅两年的时间，罗欣药业就亏掉了超18亿元。

今年前三季度，罗欣药业归母净利润-1.77亿元，同比下降72.14%，环比下降239.42%；扣非净利润-1.58亿元，同比下降51.76%，环比下降129.21%。从盈利能力来看，前三季度，其毛利率为42.81%，同比下降4.38%；净利率为-16.89%，较上年同期下降1.20%。截至2024年前三季度，罗欣药业的累计亏损已达到21.51亿元。

二级市场上，资本对于其也不再抱有过高的期望，其股价最高时涨至18元每股，如今已跌至每股4元出头。

日前，罗欣药业还发布公告称，股东得怡成都、得怡恒佳、得怡欣华、得怡健康、得盛健康、陈来阳拟通过协议转让的方式向中珏基金、康祺基金转让合计10%公司股份，转让价格为3.726元/股。本次权益变动后，得怡恒佳、得怡欣华、得怡健康、得盛健康将不再持有罗欣药业的股份。

在业内看来，罗欣药业业绩下滑的主要原因在于其“仿创结合”转型之路并不顺利。一方面，罗欣药业在 创新药 的研发投入方面，开始呈递呈现逐年减趋势，2020年-2023年，其研发费用分别为3.61亿元、3.21亿元、2.05亿元和1.12亿元。另一方面，其仿制药业务迅速衰退，多个核心仿制药品种被纳入集采，如盐酸氨溴索注射液、注射用艾司奥美拉唑钠、注射用兰索拉唑、注射用美罗培南等7款产品均在2021年至2022年间中选。这一变化导致公司此类营收支柱产品的毛利率从2019年的67.96%大幅降至2023年的32.67%。

不过，在罗欣药业擅长的消化领域，还有一款药物或能成为其新的增长点，即其1类创新药替戈拉生片，该产品是国内首款自研的钾离子竞争性酸阻滞剂(P-CAB)，具有30分钟快速起效、强效持久抑酸、服用方便等特点，于2022年首次获得国家药监局批准用于治疗治疗反流性食管炎，后又相继获批了十二指肠溃疡及联用以根除幽门螺杆菌两项适应症。有 券商 预计，替戈拉生片的年销售峰值有望达到20-30亿元。

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