鱼跃医疗(002223)2024半年报点评:业务回归常态化,基数影响表观增速

鱼跃医疗(002223)2024半年报点评:业务回归常态化,基数影响表观增速
2024年08月26日 15:23 光大证券

要点

事件:

公司发布24年半年报:2024H1收入43.08亿元,同比下降13.50%;归母净利润11.20亿元,同比下降25.02%;扣非归母净利润为9.64亿元,同比下降23.19%。其中Q2收入20.76亿元,同比下降8.82%;归母净利润4.61亿元,同比下滑40.96%;扣非归母净利润4.13亿元,同比下滑25.11%,业绩略低于市场预期。

点评:

业务逐步回归常态化,上年同期基数影响表观增速:公司24H1各业务线进展顺利,其中呼吸制氧板块收入16.42亿元,同比下降28.88%,主要是受上年同期高基数影响,其中,制氧机产品营收较上年同期虽有一定下滑,但相较2022年同期实现双位数的复合增长率;雾化产品、家用呼吸机产品亦在优秀的产品品质及品牌力的加持下,业务规模获得了较好增长;同时,板块内核心产品在海外市场的拓展不断推进;糖尿病护理板块收入5.62亿元,同比增长54.94%,BGM相关产品市场占有率持续攀升,客群规模进一步扩大,CGM产品的研发工作正稳步推进,新品销售实现快速拓展;家用电子器械板块收入9.35亿元,同比下降12.49%;急救收入1.08亿元,同比增长34.66%;康复器械板块收入7.30亿元,同比增长3.06%。

研发投入持续强劲,期间费用率小幅抬升。24H1毛利率下降1.62pcts至50.06%,24H1销售费用率14.25%,同比增加1.95pcts,研发费用率6.26%,同比增加0.76pcts,管理费用率4.82%,同比增加0.81pcts。公司持续加大研发投入,注重研发团队的优化建设,期间费用率同比上升1.94pcts。

盈利预测、估值与评级:公司24H1实现外销收入4.79亿元,同比增长30.19%。随着公司众多产品的海外注册工作逐步落地、海外团队属地化布局日益完善,海外业务增长可期。整体来看,公司坚持聚焦三大核心赛道业务,管理逐步改善,随着研发投入和技术创新,核心业务在国内和全球市场都具备竞争力,我们维持24-26年归母净利润预测为24.21/26.94/30.96亿元,考虑到公司的现有业务增长潜力较大、品牌影响力逐步确立、在研产品梯队有序,维持“买入”评级。

风险提示:销售不及预期、研发进度不及预期、管理风险等。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
净利润 鱼跃医疗

0条评论|0人参与网友评论
最热评论

APP专享直播

开播时间 | 2-27 19:30
嘉实基金:【基金经理展开说】2025固收+投资策略展望
开播时间 | 2-27 19:30
路博迈基金:Deepseek火力全开 AI量化大时代来袭
开播时间 | 2-27 19:30
揭秘!DeepSeek开源连发5弹 中国AI改写全球规则?
开播时间 | 2-27 19:00
中金财富:云会客厅《宏观会客厅》特别策划-美股港股面面观
开播时间 | 2-27 19:00
Xiaomi 15 Ultra 暨 Xiaomi SU7 Ultra 新品发布会
开播时间 | 2-27 19:00
创金合信基金 小仙女、张小郭:“钢铁侠”量产在即,机器人是AI最牛赛道吗?
开播时间 | 2-27 16:00
招商基金 邓和权、王艳丹:解析债市风云,解锁2025配置密码
开播时间 | 2-27 16:00
光大证券李泉:全固态电池加速装车,产业化浪潮即将到来
开播时间 | 2-27 15:30
中信期货:中期关注玉米低多机会
开播时间 | 2-27 15:00
民生加银基金 亓锴:2025年2月量化复盘 万物可量化 投资有方向
开播时间 | 2-27 19:30
嘉实基金:【基金经理展开说】2025固收+投资策略展望
开播时间 | 2-27 19:30
路博迈基金:Deepseek火力全开 AI量化大时代来袭
开播时间 | 2-27 19:30
揭秘!DeepSeek开源连发5弹 中国AI改写全球规则?
开播时间 | 2-27 19:00
中金财富:云会客厅《宏观会客厅》特别策划-美股港股面面观
开播时间 | 2-27 19:00
Xiaomi 15 Ultra 暨 Xiaomi SU7 Ultra 新品发布会
开播时间 | 2-27 19:00
创金合信基金 小仙女、张小郭:“钢铁侠”量产在即,机器人是AI最牛赛道吗?
开播时间 | 2-27 16:00
招商基金 邓和权、王艳丹:解析债市风云,解锁2025配置密码
开播时间 | 2-27 16:00
光大证券李泉:全固态电池加速装车,产业化浪潮即将到来
开播时间 | 2-27 15:30
中信期货:中期关注玉米低多机会
开播时间 | 2-27 15:00
民生加银基金 亓锴:2025年2月量化复盘 万物可量化 投资有方向
上一页下一页
1/10

热门推荐

特朗普:移民金卡会卖疯的,要有1000万人买,就能赚50万亿还清美国债务 收起
特朗普:移民金卡会卖疯的,要有1000万人买,就能赚50万亿还清美国债务

特朗普:移民金卡会卖疯的,要有1000万人买,就能赚50万亿还清美国债务

  • 2025年02月27日
  • 03:52
  • APP专享
  • 扒圈小记
  • 3,043
APP专享
美媒:特朗普称,他有可能无法促成俄乌和平

美媒:特朗普称,他有可能无法促成俄乌和平

  • 2025年02月27日
  • 01:03
  • APP专享
  • 扒圈小记
  • 2,272
APP专享
特朗普:不再向乌方提供新军援,普京必须在谈判中让步!他还称将给欧盟加25%关税,由欧洲保障乌克兰安全!

特朗普:不再向乌方提供新军援,普京必须在谈判中让步!他还称将给欧盟加25%关税,由欧洲保障乌克兰安全!

  • 2025年02月27日
  • 01:11
  • APP专享
  • 北京时间
  • 2,065
APP专享
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间
更多>
股票简称 最新价 涨跌幅
以下为热门股票
三峡能源 4.25 0.00%
京东方A 4.38 -2.23%
TCL科技 4.72 -2.07%
中远海控 13.75 -0.51%
格力电器 41.43 +1.25%

7X24小时

  • 08-26 富特科技 301607 14
  • 08-23 速达股份 001277 32
  • 08-23 益诺思 688710 19.06
  • 08-20 成电光信 920008 10
  • 08-19 佳力奇 301586 18.09
  • 新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部