华为车BU独立前夜，长安阿维塔拟115亿元“分羹”引望

　　历时近一年，长安汽车投资华为车BU有了实质性进展。

　　8月19日晚，重庆长安汽车股份有限公司（下文简称“长安汽车”）发布公告称，长安汽车联营企业阿维塔科技（下文简称“阿维塔”）拟购买华为持有的深圳引望智能技术有限公司（下文简称“引望”）10%股权，交易金额为115亿元。同时，阿维塔科技拟与华为、引望签署《股东协议》。本次交易后，阿维塔科技对引望持股比例为10%，华为对引望持股比例为90%。

　　截至8月20日收盘，长安汽车最新市值为1234.70亿元。

　　“花落”阿维塔

　　从时间和成立背景来看，长安汽车是引望的首个整车合作伙伴。2023年11月，长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，作为领投入股新公司，长安汽车及其关联方计划持有的股权比例不超过40%。按计划华为车BU将注入该公司。

　　今年1月，深圳引望智能技术有限公司成立，由华为全资持股，经营业务范围主要包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD与智能车灯等。3月，深圳引望在上海、杭州、东莞、南京、苏州等地也成立子公司。

　　在业内看来，这是华为将车BU从业务单元升级为独立公司实体的第一步，引望将装载华为车BU技术和资源，后续将成为一个股权多元的技术开放平台。

　　新公司快速成立，但华为与长安汽车的合作细节未能落地。今年5月，长安汽车曾发布公告称，与华为的投资合作项目各项工作正在积极推进中，双方正在就交易关键条款进行进一步协商，预计不晚于2024年8月31日签订最终交易文件。这一时间比原来的交易达成时间延迟了三个月。

　　7月2日，长安再度提及与华为合作的新进展，称鉴于项目重大性、复杂性及交易各方推进内部程序的需要，项目进度较备忘录中预估有一定延迟。

　　如今历经长达近一年时间的协商后，合作事宜有了更明确的进展。不过与最初的合作备忘录相比，双方合作落地发生了不少变化：一方面，投资主体并非长安汽车，而是长安汽车旗下的阿维塔科技；另一方面，长安汽车对引望的入股比例并非40%，而是只有10%，收缩不小。截至该公告披露日，引望尚未完成业务装载。

　　事实上，阿维塔作为投资方已有端倪。7月3日，长安汽车董事长朱华荣透露，“由于工作量大、长安汽车属于上市公司，且与华为双方有约定，没有落到签字那天还不能说最终确定。如果审批可以通过，阿维塔也会参与到新合资公司项目中。”

　　阿维塔是由长安汽车、宁德时代和华为三方牵头成立的汽车品牌，其中长安汽车和宁德时代为第一、第二大股东，股权比例分别为40.99%和14.1%。华为并未直接参与对阿维塔的投资，但提供技术支持。

　　长安汽车在公告中表示，本次交易有助于阿维塔科技获得华为更多的赋能，加速推进长安汽车品牌向上战略。长安汽车将以此次交易为契机，全面加强与华为的战略合作，助推长安汽车向智能低碳出行科技公司转型。

　　“阿维塔持股比例只有10%，较之前长安汽车对外预告的不超过40%动作要小不少，若长安汽车投资比例过高，不利于其他对引望感兴趣的汽车公司的入局。”有市场分析人士告诉21世纪经济报道记者，同时也能看出华为占据较为强势地位，华为留出了充分的股权比例吸引更多车企加盟。

　　出资方式上，长安汽车称此笔115亿元的现金出资来自阿维塔科技的自有资金，并分三期支付。华为收到第一笔转让价款之后，开始将车BU相关技术、资产、人员等以本次交易相关文件约定的适当方式转移至引望。同时，阿维塔在投资后，将占据引望公司7名董事会成员中的一个名额。

　　不过115亿元对于仍处于亏损状态的阿维塔而言不是一笔小数目。2023年全年阿维塔营收仅有56.45亿元，2020年至2023年亏损分别为1.50亿元、2.09亿元、20.15亿元、36.93亿元，据不完全统计，阿维塔成立至今累计亏损超80亿元，主要依靠长安汽车的“输血”。

　　朱华荣今年初公开表示，阿维塔是所有长安汽车品牌中“失血”最严重的板块。但长安汽车对阿维塔寄予厚望，此前朱华荣放言“只要阿维塔需要，长安要钱给钱、要人给人、要技术给技术。”

　　有分析指出，阿维塔投资引望、加强与华为的绑定有利于提振投资人对阿维塔参与市场竞争的信心，便于为后续融资服务。

　　此外，华为与长安汽车于8月20日上午签署《全面升级战略合作协议》，华为、长安汽车、阿维塔全面升级在品牌与生态、云与AI技术、绿色能源、产业链合作等领域的战略合作，充分发挥双方优势，助力产业升级发展。

　　引望独立运作倒计时

　　此次股权转让协议签署后，意味着华为车BU将正式独立，引望正式运作进入倒计时。

　　有接近华为的知情人士透露，成立引望更大的意义是与车企深度绑定，探索一种新的商业模式。

　　根据规划，引望的目标是成为世界一流的汽车智能驾驶系统及部件产业领导者，并成为一个由汽车产业共同参与的电动化智能化开放平台。

　　在阿维塔之后，引望还将吸引更多整车企业入股。7月底，华为鸿蒙智行合作伙伴赛力斯明确表示，将投资深圳引望公司，具体投资额、交易方式、交易价格需以双方签订的最终交易文件为准。

　　赛力斯创始人张兴海表示，在赛力斯拟投资入股深圳引望的过程中，作为赛力斯大股东代表的他与第二大股东东风汽车集团有限公司进行了协商，并得到了东风汽车的支持。

　　今年以来问界销量持续走高，在拿回问界商标后，赛力斯希望以更平等的股权投资方式，成为与华为并肩的合作伙伴，摆脱附庸者形象。

　　按照华为打造引望的思路，更多鸿蒙智行生态下合作的整车企业都将是其争取的合作对象，赛力斯官宣投资引望之后，剩下三家奇瑞、北汽、江淮是否会跟进成为关注焦点。

　　华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东曾透露，华为车BU业务走向独立运营并引入投资后，长安率先参与合作，新公司已向赛力斯、奇瑞、北汽、江淮发出股权开放邀请，并希望中国一汽集团等有实力的车企加入。

　　此外一汽集团和东风集团两家央企也有望入股。东风汽车集团有限公司党委常委、副总经理尤峥今年3月公开表示，正在联合一汽集团积极推进参股华为智能汽车解决方案业务事宜。

　　21世纪经济报道记者此前也从广汽集团高层处获悉，“广汽会综合考虑（是否入股）。我们会从价格、规模等各方面评估竞争力，不是为了入股而入股，股权归股权，竞争力归竞争力，没有质量、价格优势我们不会用”。该人士表示“我们很愿意继续和华为合作，也认同华为的技术，接下来愿意和华为保持更大的空间合作。”

　　华为虽多次强调不造车，但华为对汽车产业链的触角已经从头扩展到尾，并且希望占据行业的主导权。多家与华为深度合作车企的内部人士向21世纪经济报道记者形容道：“华为是一个强势的合作伙伴”。

　　“华为车BU始终是国内行业中的一面大旗，它与众不同的商业模式始终被行业所关注。华为仍秉承任正非所确定的不直接造车原则，但要给连续多年持续投入巨资所形成的华为智能汽车解决方案一个商业名份与资本出口。”有分析师对21世纪经济报道记者表示。

　　但另一方面，若无更多的车企选用华为智能汽车解决方案，华为就很难在若干年内收回项目的巨额投资。而且任何技术解决方案都会随着时间延后而技术先进性边际效应递减，随时可能有别家推出更先进的技术方案。

　　因此拆分车BU于华为而言既可以减轻财务负担，也可以与整车厂打消芥蒂，同时华为继续掌握研发技术和智选车业务，也能留下更大的发展空间。不过，随着更多投资者加入引望，华为如何平衡和考量对多个合作伙伴的技术赋能也是需要面对的重要课题。

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