行业观点
快递：国家邮政局联合八部门发文，推进国家邮政快递枢纽布局建设。国家邮政局联合八部门印发《关于国家邮政快递枢纽布局建设的指导意见》，提出到2027年初步建成30个左右国家邮政快递枢纽，在全国形成示范带动作用；到2035年建成80个左右国家邮政快递枢纽，包括15个左右全球性国际邮政快递枢纽、20个左右区域性国际邮政快递枢纽、45个左右全国性邮政快递枢纽，每个枢纽可因地制宜布局建设1-3个国家邮政快递枢纽功能区，形成布局合理、功能完备、智慧高效、绿色安全的国家邮政快递枢纽网络。
物流：嘉友国际公告员工持股计划，业绩考核目标显著提升。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4591点，同比-1%，环比-0.864%。7月29日，嘉友国际公告2024年员工持股计划（草案）。本次员工持股计划考核年度为2024-2026年三个会计年度，根据考核年度的归母净利润较2023年的增长率或累计增长率分别设定目标值，经测算，2024-2026年对应的净利润目标分别为15.6亿元、21亿元、26亿元，同比分别增长50%、35%、25%，显示公司对于未来发展的信心。8月1日，密尔克卫发布2024年半年度报告。2024Q2公司实现营收30.97亿元，同比增长42.2%；实现归母净利润1.6亿元，同比增长9.6%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。推荐兴通股份、嘉友国际。
航空机场：国务院发布促进服务消费高质量发展的意见，优化入境政策及加快恢复航班量。本周（7/27-8/2）全国日均执飞航班量16631班，恢复至2019年110%（+3.8pct）；其中国内线日均14509班，为2019年117%（+4.4pct）；国际线日均1763班，为2019年79%（+1.2pct）；地区线日均359班，为2019年71%（+4.9pct）。8月3日，国务院发布关于促进服务消费高质量发展的意见，提到优化入境政策和消费环境，加快恢复航班班次，提供多样化支付服务，研究扩大免签国家范围，深化文化旅游年活动。根据飞常准，7月国内航线执行客运航班量44.2万班次，同比2023年增长2%，同比2019增长14%；国际及地区航线执行客运航班量6.5万班次，同比2023年增长61%，已恢复至2019年同期的76%。其中，7月国内经济舱机票均价840元左右（不含税），同比2023年下降15%。本周布伦特原油期货结算价为76.81美元/桶，环比-5.32%，同比-9.54%；2024年8月，国内航空煤油出厂价（含税）为6505元/吨，环比+3.4%，同比+3.8%。本周美元兑人民币中间价为7.1376，环比+0.15%，同比-0.1%。2024Q3人民币兑美元汇率环比+0.7%。航运港口：集运运价环比下降。集运：本周CCFI环比-2.2%，同比+145.3%；SCFI环比-3.3%，同比+240.4%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为999点，环比持平，同比+0.60%。油运：本周BDTI环比-6.9%，同比+17.5%；BCTI环比-7.2%，同比+5.4%。干散货运输：本周BDI指数为1675点，环比-7.4%，同比+48.5%。油运供需向好，看好旺季反弹。推荐中谷物流、中远海能。
公路铁路公交：高速公路累计通车量环比下降2.13%。上周（7月22日-7月28日）全国高速公路累计货车通行5126.1万辆，环比下降2.13%。2024年28周G7全国公路货运整车流量指数为106.79，同比-10.95%。全国主要公路运营主体8月2日收盘股息率10家高于中国十年期国债收益率（当前为2.13%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块，推荐招商公路。
风险提示
需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险
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