事件:公司发布业绩预告,2023年实现收入78亿元、同降9%,实现归母净利4.15 亿元、同增约125%,实现扣非净利2.75 亿元、同比增加3.02 亿元。据此测算2023Q4 公司实现收入约25.8 亿元、同增8%,归母净利2.06亿元、同增542%,扣非净利1.40 亿元、同比扭亏,公司收入恢复同比增长,业绩拐点逐步显现。
点评:
23Q4 收入同比恢复增长,盈利水平提升明显。2023 年前三季度受线下门店持续优化、线上严控销售折扣等影响,公司收入同比持续下滑,2023Q4 公司产品风格优化后竞争力提升,且22Q4 收入基数较低,公司收入出现拐点。2023 年公司推进组织变革、提升经营质量、严控产品折扣,毛利率同增约6PCT,经营费用率同降9%,盈利能力显著修复。
困境反转有望来临,基本面预计持续改善。公司不断提升运营质量,困境反转逐步兑现。一方面2024 年公司有望恢复净开店,借助经销商资源拓展线下渠道,且注重新开门店质量,提高拓店成功率。另一方面公司管理团队、组织架构调整到位,注重提升产品竞争力,2024 年新产品将继续升级面料,改善设计水平,有望获得更多年轻消费群体认可。
盈利预测与投资建议:由于2023Q4 公司库存清理影响利润表现,我们下调公司2023-2025 年归母净利预测为4.15/6.06/6.88 亿元,目前股价(24 年1 月11 日)对应24 年15.25 倍PE。我们认为公司业绩改善趋势明显,行业集中度较低、未来成长空间较大,且董事长定增彰显对公司发展信心,目前估值处于较低水平,维持“买入”评级。
风险因素:消费复苏低于预期、行业竞争加剧、定增项目进展不达预期等。
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今天最大的新闻,雷军盘中成为中国新首富。但收盘小米集团大跌,又把首富拱手让给卖水的钟睒睒了!从2022年至今,小米港股累计涨幅已经超过570%。小米股票在今天又再次创下了历史新高。而雷军持有小米集团约24.2%的股份,对应市值约3412亿元人民币。 -
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【九号公司(sh689009):2024年净利润10.88亿元 同比增长81.9%】九号公司(sh689009)(***)公告称,2024年营业总收入为141.71亿元,同比增长38.63%;归属于母公司所有者的净利润为10.88亿元,同比增长81.90%。主要原因是公司通过优化经营策略,开拓市场,使得电动两轮车、电动滑板车、全地形车和服务机器人(sz300024)等业务条线的产品销量持续增长。 -
趋势领涨今天 10:03:13
【九号公司(sh689009):2024年净利润10.88亿元 同比增长81.9%】九号公司(sh689009)(689009.SH)公告称,2024年营业总收入为141.71亿元,同比增长38.63%;归属于母公司所有者的净利润为10.88亿元,同比增长81.90%。主要原因是公司通过优化经营策略,开拓市场,使得电动两轮车、电动滑板车、全地形车和服务机器人(sz300024)等业务条线的产品销量持续增长。 -
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板块来说,今天变化非常明显,之前炙手可热的云概念和机器人(sz300024)今日回踩幅度较大。而大消费类、新能源类,今天则表现不错。权重方向,金融石油酿酒地产建筑都有表现。 -
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A股两市今日成交7741 + 12305 = 20046 亿人民币,再次超过2万亿的成交金额显示出了市场的热情。大盘今日先回踩下试了3356区间的支撑,然后强力反弹,收涨8个点。个股方面,涨跌比约为4:6。 -
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