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【天邦食品（002124.SZ）】9月出栏增速放缓，降本增效稳定现金流——9月销售简报点评
报告摘要
事件：
公司2023年9月份销售商品猪 48.67 万头，其中仔猪销售5.74万头，销售收入8.35亿元，销售均价16.38元/公斤（商品猪均价为16.45元/公斤），环比变动分别为-8.75%、-2.25%、-4.49%。
2023年1-9月销售商品猪459.43万头（其中仔猪销售80.81万头），销售收入68.66亿元，销售均价15.35元/公斤（商品肥猪均价为15.03元/公斤），同比变动分别为48.60%、14.30%、-7.40%。
点评：
出栏增速放缓，屠宰加工率提高
2023年1-9月公司销售商品猪459.43万头，同比增长48.6%，9月公司生猪出栏速度放缓，环比降低8.75%。9月行业生猪供给持续放量，公司商品猪销售价格承压，环比下降4.49%。另一方面，公司积极提高屠宰产能利用率，1-9月公司屠宰生猪94.3万头，约占总出栏量20.53%，其中9月生猪屠宰量15.8万头，占比32.47%，显著高于年内均值，养殖屠宰一体化水平提高有望降低公司全链条生产成本。
成本持续改善，保证资金安全
猪价磨底阶段，成本为王。公司通过母猪场智能化改造、蓝耳净化、基因升级及育肥场推广合伙人模式等举措，推动养殖端降本，预计12月育肥成本将降至15元/公斤。资金安全方面，公司通过募投项目提升养殖板块经营效率、优化公司现金流，助力公司穿越周期低谷。
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