罗博特科(300757)：上半年营收创新高提质控费增收亦增利|罗博特科_新浪财经

事件：

公司发布半年报， 23H1公司实现营收6.3 亿元，同增81.3%；归母净利润0.15 亿元，同比扭亏（22H1 为-0.26 亿元）。

点评：

受益于下游大幅扩产&控费成效体现，上半年增收亦增利。公司凭借领先的技术与产品优势，获得了TOPCon 占比较高的订单。截至中报披露日有在手订单14.0 亿元，相当于2022 年全年营收的1.5 倍，且订单金额持续扩张中。23H1 公司合同负债2.6 亿元，同增82.2%。此外，公司通过策略性放弃低毛利、低付款能力订单，引入JIT 模式等方式提质增效，存货跌价损失及合同履约成本减值损失从22H1 的1944 万元降至本期的88 万元，经营策略起到良好成效。从光伏业务在手订单与泛半导体业务下游需求看，2023 全年高增可期。

泛半导体：ficonTEC 收购持续推进。8 月12 日，公司发布停牌公告，拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买除苏州斐控晶微技术有限公司外斐控泰克股东持有的斐控泰克控制权。在数据量爆发性增长、高速率传输需求向上的背景下，光进铜退是确定性趋势。ficonTEC 在800G、1.6T 高速

2）图形化：该项目于年初立项，公司规划在23Q3 末完成内部可行性实验评估。公司力争推出更具竞争优势的非曝光方案，从量产经济性方面提升公司设备竞争力。

盈利预测与投资评级：我们预计公司2023-2025 年归母净利润0.8/1.3/1.7 亿元，对应PE 分别为98/58/45 倍。维持“增持”评级风险提示：收购不及预期；光伏产能过剩；

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