浙商证券(11.820, -0.12, -1.01%)股份有限公司王华君,邱世梁,张菁近期对进行研究并发布了《亚星锚链(7.540, -0.09, -1.18%)点评报告:系泊链新接订单高增;船舶海工周期向上,漂浮式海风打开空间》,本报告对亚星锚链给出买入评级,当前股价为9.88元。
亚星锚链
事件:8月28日盘后,公司发布2023年半年度报告。
中报符合预期;2023H1归母净利润同比增长88%
2023H1实现营收约10亿元,同比提升53%;归母净利润约1.1亿元,同比提升88%;扣非归母净利润约8473万元,同比提升37%。分业务看,船用链及附件营收约6.5亿元,营收占比65%,同比提升36%;系泊链营收约3.4亿元,营收占比33%,同比提升105%。单2023Q2,实现营收约5.2亿元,同比提升70%;归母净利润约5070万元,同比提升60%。
盈利能力显著提升;系泊链新接订单同比高增
1)盈利能力:2023H1公司销售毛利率约26.48%,同比提升2.34pct,主要系产品结构优化所致;销售净利率11.13%,同比提升2.22pct。单2023Q2,毛利率约26.6%,同比提升2.23pct,环比提升0.25pct;净利率10.08%,同比下滑0.49pct,环比下滑2.17pct,主要系加大研发投入所致。2023H1期间费用率14.52%,同比提升3.9pct,主要系财务费用率提升所致。2)新接订单:2023H1新接订单9.2万吨,同比提升18%。其中船用链6.9万吨,同比增长5%;系泊链2.3万吨,同比增长86%。受益油服行业高景气,系泊链新接订单高增。
公司将受益船舶油服行业景气向上、漂浮式海风产业化加速、矿用链国产替代1)船舶行业:海运回暖+换船周期+环保制约促造船业订单爆发,行业进入中期景气上升期,公司凭借其高市占率有望受益行业景气向上。2)油服行业:公司系泊链用于海上油气平台的新建配套及老平台换新。截止2023-8-25,布伦特原油价格84.48美元/桶,全球油价处于高位。IHS预计2023年海上资本开支将保持强劲增长,同比增长23%,是2011年以来海上资本开支最高增速。海上油气勘测开发景气度有望复苏,公司有望受益现有钻井平台利用率上升及海上油气投资意愿加强。3)漂浮式海上风电:“双碳”背景下,海上风电发展迅速。80%以上海风资源位于深远海,漂浮式海上风电大势所趋。根据GWEC预测,截至2026年漂浮式风电累计装机容量将达到2947MW,其中2026年新增装机1670MW,漂浮式风电将正式进入商业化阶段;预计2030年新增装机将达到6254MW、累计装机16609MW,2021-2030年复合增速80%。公司系泊链技术实力雄厚,已中标多个漂浮式风电项目,有望优先受益漂浮式海上风电发展。4)矿用链:主要应用于煤矿开采刮板式输送机、转载机等传动链以及火电厂捞渣机圆环链,具备极强耗材属性。目前年均近20亿市场空间主要被德国蒂勒等海外企业占据。公司已中标国家能源、等多个矿用链订单,预计后续公司有望借助在船舶锚链和海工系泊链领域的领先技术,受益矿用链国产替代。
盈利预测:预计2023-2025年归母净利润CAGR约39%,维持“买入”评级预计2023-2025归母净利润2.2、3.1、4.2亿元,同比增长45%、42%、36%,CAGR=39%,现价对应PE43、30、22X。维持“买入”评级。
风险提示:1)船舶行业景气度不及预期;2)漂浮式风电产业化进程不及预期。
证券之星中心根据近三年发布的数据计算,王华君研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达81.2%,其预测2023年度归属净利润为盈利2.16亿,根据现价换算的预测PE为42.74。
最新明细如下:
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该股最近90天内共有9家机构给出评级,买入评级8家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为11.72。
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宋谈股经今天 04:00:44
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北京红竹今天 03:36:56
收摊,下午见 -
北京红竹今天 03:36:48
3、1.25万亿成交额没问题,继续保持健康的状态。上涨1280家,下跌4010家,涨停55家,跌停5家。上午黄线在下,情绪不是很好,看下午黄线是否能上来。半天内资卖出750亿,题材走弱,大消费走强,每次都是这样两者跷跷板,不让指数那么难看。AI行业出现多条利空消息,莫让AI成为操纵市场的工具,我被AI骗了!AI越强大越容易说谎,等等等。总之,这两天的市场,除非券商带动放量上涨打开空间,否则市场只有滞涨品种补涨的事。静等市场给结果吧。我的主观是滞涨品种还要继续补涨几天,跌破防守线也要等几天。但我认为不行,需要市场认为。 -
北京红竹今天 03:36:44
2、突破上方空间还有一种走势,就是不跌破防守线,券商和互金放量大涨把指数打开空间,那样还能在多玩一段时间,仓位也可以从半仓提升至7成以上。昨天券商尾盘异动,今天又辟谣,不知道会不会放量。那就等市场给答案吧。人形机器人(sz300024)和DS防守线也是明确的。策略上咱们还是不变,高位股规避,滞涨股可以玩,一旦防守线跌破就别玩了。 -
北京红竹今天 03:36:39
1、不太妙这几天几大指数陆续构造出防守线,而且恒生科技指数也是不断的上移防守线。高位股筹码已经松动2个星期了,最近2个星期都是滞涨品种在补涨。今天指数有点摇摇欲坠的感觉。反正已经提前做好预感了,已经把仓位降低至半仓左右了。那就看下午吧,是否跌破吧。沪指防守线:3337点。科创50防守线:1079点。恒生科技指数防守线:5537点。目前不能确定的是滞涨品种有没有补涨结束,确实还有一批滞涨的没补涨。如果补涨的结束了,那就更能确认了,现在还是有继续补涨的需求。 -
徐小明今天 03:35:26
【盘中直播】下午见 -
宋谈股经今天 03:34:14
2月27日午间收评:创业板指半日跌超1%,大消费板块逆势走强1、市场早间震荡调整,创业板指跌超1%。固态电池概念股逆势大涨,德尔股份(sz300473)、上海洗霸(sh603200)、光华科技(sz002741)、三祥新材(sh603663)等多股涨停。食品、旅游等消费股反弹,好想你(sz002582)、庄园牧场(sz002910)、同庆楼(sh605108)、凯撒旅业(sz000796)等封板。下跌方面,铜高速连接、CPO等算力方向走弱,博创科技(sz300548)跌超10%;机器人(sz300024)概念股走低,五洲新春(sh603667)一度跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超4000股飘绿,上午半天成交1.34万亿。午间收盘沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板跌1.14%。2、板块概念方面,固态电池、食品、旅游、零售等板块领涨;铜高速连接、CPO、算力、机器人(sz300024)等板块领跌; 3、两市共1191只个股上涨,54只个股涨停;3846只个股下跌,5只个股跌停;14只股票炸板,炸板率25%。 -
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【股票午评】:重回振荡区间今日早盘低开后振荡,稍有冲高后9点50分就开始下行,晚间中金与银河两公司及时澄清否认合并传言,早盘前担心昨日指数由所透支,预期今天会出现纠正,果然指数回落过程基本没有像样的抵抗,接近最低收市。技术上粘合线日线微微拐头向下,价值陡峭日线微微拐头向下。板块方面电池,乳业,海南板块,免税概念,固态电池等微涨;市场并没有切换回科技股,本身涨幅也已经不小了,国资云概念,CPO概念,EDR概念,数字哨兵,铜缆高速连接,ERP概念等跌幅靠前也正常。总体来看市场还是处于之前的振荡区间,中期行情依然有期待,只是需要继续蓄势。 -
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个股涨跌比目前1:3,也就是只有1/4的个股红盘了,大幅下跌比周一少,比周二多。上午大盘、创业板都构造了一个1F底背离,下午看震荡后跌破3356,还是拉上3376,拉上3376就算今天站稳3356了