【振华科技（000733.SZ）】归母净利润同比增长20%，分立器件业务高景气持续——2023年半年度报告点评（刘宇辰/王凯）|王凯_新浪财经

点击注册小程序

查看完整报告

特别申明：

本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券（维权）研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。

【振华科技（000733.SZ）】归母净利润同比增长20%，分立器件业务高景气持续——2023年半年度报告点评

报告摘要

事件：

公司发布2023年半年度报告，23H1实现营业收入43.12亿元，同比增长12.41%；实现归母净利润15.30亿元，同比增长20.21%。23Q2实现营业收入22.09亿元，同比增长13.34%；实现归母净利润7.96亿元，同比增长19.55%。

点评：

综合毛利率小幅提升，期间费用率下降

公司23H1综合毛利率62.47%，同比提升0.33PCT。期间费用率17.90%，同比降低1.93PCT。毛利率的提升和费用率的下降，是利润增速高于营收增速的重要原因。

分立器件类产品带动营收增长，传统元件产品利润水平整体提升

公司主要承担半导体分立器件业务的子公司振华永光23H1实现营收11.25亿元，同比增长52.50%，在披露的各子公司中营收增速最高，反映了下游需求的持续增长。主要承担传统元器件业务的子公司中，振华新云净利率同比提升3.06PCT，振华云科同比提升8.05PCT，振华富同比提升1.56PCT，反映了该类业务需求增长虽有所放缓，但公司通过提升效率、布局高附加值产品等方式，进一步提升经营质量及盈利水平。

应收账款提升预示下游需求向好，存货周转或出现一定改善

截止2023年6月30日，公司应收账款52.24亿元，相比22年末增长124.82%，主要由于新型电子元件板块销售增长，一定程度上预示了下游需求的继续向好趋势。存货21.80亿元，相比22年末减少4.73%，主要为发出商品客户完成验收，或反映公司存货周转方面出现了一定改善。

现在送您60元福利红包，直接提现不套路~~~快来参与活动吧！