6月23日，锡装股份参加发审委2022年第71次审议会议，并顺利通过。长盈通参加科创板上市委2022年第52次审议会议，暂缓审议。
截至目前，2022年发审委共审核59家IPO企业，49家获通过，8家被否，2家暂缓审议，6家取消审议。2022年科创板上市委共审核70家IPO企业，67家获通过，3家暂缓审议。
一
无锡化工装备
股份有限公司
锡装股份自成立至今，主要从事金属压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务，已形成以换热压力容器、反应压力容器、储存压力容器、分离压力容器和海洋油气装置模块为主的非标压力容器产品系列，产品主要应用于炼油及石油化工、基础化工、核电及太阳能发电、高技术船舶及海洋工程等领域。
本次发行的保荐机构为兴业证券，审计机构为大华会计师事务所，合作律所为上海锦天城律师事务所。
本次发行数量不超过2,000万股，占本次发行初始发行股票数量的25%。
2021年1-6月，锡装股份营业收入为456,981,478.13元。具体见下表：
锡装股份的控股股东和实际控制人为曹洪海先生。
本次募投项目数量为3个，拟使用募集资金11.00亿元。具体见下表：
关注热点
(1)?股权集中：招股书显示，锡装股份的控股股东和实际控制人为曹洪海先生，持有公司63.75%的股份。
(2)?客户集中度高：招股书显示，2018年至2021年1-6月，锡装股份按同一控制下主体统计的前五大客户的销售额合计占当期营业收入的比重分别为58.05%、63.73%、60.84%和75.19%。
(3)?产品结构单一：招股书显示，热压力容器产品为锡装股份的主要收入来源。2018年至2021年1-6月，热压力容器产品的销售收入分别为4.44亿元、4.99亿元、6.64亿元和3.67亿元，同期占比分别为73.97%、66.05%、79.91%和80.49%。
(4)?境外销售占比高：招股书显示，2018年至2021年1-6月，锡装股份实现的境外销售收入分别为3.28亿元、2.54亿元、1.92亿元和1.42亿元，占公司主营业务收入的比重分别为54.76%、33.61%、23.14%和31.18%，占公司营业收入的比重分别为54.46%、33.43%、23.01%和31.01%，比重较高。
发审委会议提出询问的主要问题
1、发行人多项专利技术与华东理工大学共同开发,相关产品收入占比较高。报告期内,发行人研发费用支出占营业收入的比例低于同行业可比公司均值。请发行人代表说明:(1)与华东理工大学合作研发是否存在纠纷或其他重大不确定因素,是否对发行人持续经营造成重大不利影响;(2)受让(许可使用)专利的定价是否公允,是否经过评估,是否存在其他利益安排;转让方转让(许可使用)相关专利,是否履行了必要的决策审批程序,是否符合相关规定,是否造成国资流失;(3)研发费用支出是否规范,公司技术研发及改进升级是否依赖于华东理工大学,是否缺乏独立自主研发能力。请保荐代表人说明核查依据与过程,并发表明确核查意见。
2、报告期内,发行人前五大客户的销售额占比较高。请发行人代表说明:(1)客户集中度较高的原因及合理性,是否符合行业特征,是否对大客户存在重大依赖,是否对发行人产生重大不利影响;(2)前五大客户存在较大变动的原因及合理性,主要客户是否存在专门使用发行人产品的情况,是否具有排他性条款;(3)说明客户与发行人、实际控制人、董监高、核心技术人员及其他关联方之间是否存在关联关系,是否存在商业贿赂或不当利益输送情况,相关订单获取是否合法合规;(4)毛利率显著高于同行业可比公司且外销毛利率大幅高于内销毛利率的原因及合理性;(5)所处行业的经营环境是否发生重大变化,相关客户稳定性与业务持续性方面是否存在重大风险,是否对持续盈利能力造成重大不利影响。请保荐代表人说明核查依据与过程,并发表明确核查意见。
3、请发行人代表说明:(1)2004年11月82名自然人股东将所持股权以原始投资金额转让的原因,是否存在代持或其他利益安排,是否存在争议和纠纷;(2)2022年实际控制人受让股权的真实性,实际控制人受让股权的近半资金来源于个人信用借款的合理性,发行人股权是否存在未披露的权利受限或其他协议安排的情形。请保荐代表人说明核查依据与过程,并发表明确核查意见。
二
武汉长盈通光电技术
股份有限公司
长盈通是专业从事光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案研发、生产、销售和服务的国家级专精特新“小巨人”企业，致力于开拓以军用惯性导航领域为主的光纤环及其主要材料特种光纤的高新技术产业化应用。光纤陀螺是军用光纤惯性导航系统的核心部件，广泛应用于战术武器、战略导弹、军机、舰艇、装甲车、载具平台、航天器、火箭等装备的定位定向系统、姿态航向控制系统、罗经系统、制导导航控制系统等。
本次发行的保荐机构为中信建投证券，审计机构为中审众环会计师事务所，合作律所为北京国枫律师事务所。
本次发行数量不超过2,353.3544万股，不低于本次发行初始发行股票数量的25%。
2021年，长盈通营业收入为26,191.61万元，扣非归母净利润为6,907.99万元。具体见下表：
长盈通选择的具体上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市审核规则》中第二十二条中规定的第（一）项标准，即“预计市值不低于人民币 10 亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元，或者预计市值不低于人民币 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元”。
皮亚斌先生担任公司董事长兼总裁，为公司的控股股东及实际控制人。发行人股权结构图如下：
本次募投项目数量为2个，拟使用募集资金5.00亿元。具体见下表：
关注热点：
(1)?产品结构单一：招股书显示，2019年至2021年，长盈通主营业务收入中军品收入金额分别为1.39亿元、1.82亿元和2.15亿元，占主营业务收入的比例分别为86.01%、88.41%和84.53%。
(2)?应收账款高企：招股书显示，2019年末至2021年末，长盈通应收账款账面价值分别为6653.17万元、1.51亿元和1.76亿元，占流动资产的比例分别为28.92%、49.86%和47.64%。
(3)?研发费用率不及同行：招股书显示，2019年至2021年，长盈通的研发费用率分别为7.80%、6.22%、7.04%，而同期同行均值分别为10.43%、8.81%、9.89%，长盈通各期均低于行业均值。
(4)?客户集中度高：招股书显示，2019年至2021年，长盈通主营业务前五大客户的合计主营业务收入分别为1.28亿元、1.74亿元、2.01亿元，占公司主营业务收入总额的比例分别为79.40%、84.45%和79.11%。其中第一大客户航天科工集团下属单位的主营业务收入分别为8309.36万元、1.15亿元、1.13亿元，占公司主营业务收入总额的比例分别为51.40%、55.65%和44.32%。
(5)?关联交易占比较高：招股书显示，航天科工集团通过其控制的科工资管、高投基金间接持有长盈通5.69%的股份，通过其控制的科工资管、高投基金和参股的航天国调基金穿透计算后间接持有长盈通6.52%的股份。航天科工集团下属单位客户构成公司关联方。2019年至2021年，长盈通对航天科工集团下属单位关联销售金额分别为8316.45万元、1.15亿元和1.13亿元，占营业收入的比例分别为46.80%、53.31%和42.97%。
(6)?独立性质疑：招股书显示，2019年至2021年，长盈通对长飞光纤的采购金额分别为3902.16万元、3131.69万元和3713.10万元，占采购总额的比例分别为63.72%、50.14%和47.67%，长飞光纤始终位居长盈通的第一大供应商。值得注意的是，长盈通除了实控人皮亚斌曾长期任职于长飞光纤外，长盈通的副总裁、董事周飞也曾于2004年至2009年在长飞光纤及其参股公司武汉长光科技有限公司任技术经理、区域销售经理等职位；研发中心研发副总监涂峰于2002年至2015年任长飞光纤经理；董事会秘书郭淼于2000年至2012年历任长飞光纤销售助理、总经理秘书、行政经理，长盈通及其子公司共有29名员工曾在长飞光纤及其相关企业工作。
上市委现场问询问题
1.请发行人代表：（1）说明近三年是否存在使用长飞光纤的 PCVD 及相关专利技术用于生产光纤，是否取得长飞光纤的许可；（2）说明在客户已经定型的保偏光纤型号中，是否存在发行人私自替换长飞光纤保偏光纤产品的情形，近三年销售采购金额为多少；（3）发行人是否存在聘用长飞光纤离职或退休未满5 年的员工，若有，说明具体人数及在研发等关键岗位上的分布情况，对发行人的研发能力是否有重大影响；（4）结合上述情形及发行人的相关信息披露，说明与长飞光纤是否存在重大法律纠纷，是否存在遭遇长飞光纤索赔的可能，是否影响发行人的发行条件、上市条件或导致发行人不符合信息披露要求，相关风险是否充分披露。请保荐代表人发表明确意见。
2.请发行人代表说明：（1）在蒙华铁路项目中，发行人是作为制造商还是代理商投标中标；（2）发行人在蒙华铁路项目贸易收入中，是主要责任人还是代理人；（3）对照《企业会计准则第 14 号――收入》，说明对上述业务会计核算方法的合理性。请保荐代表人发表明确意见。
3.请发行人代表说明：（1）发行人对长飞光纤是否存在业务依赖，发行人与长飞光纤的合作是否具有稳定性；（2）发行人是否存在主要客户或市场份额流失到长飞光纤的风险，发行人是否存在与长飞光纤直接竞争的风险并进而影响发行人的持续经营。请保荐代表人发表明确意见。
需进一步落实事项
请发行人结合与长飞光纤之间存在的信息披露限制，市场开拓约定，保偏光纤产品采购、生产和销售限制，潜在法律纠纷和索赔等风险，进一步说明发行人是否符合科创板发行条件、上市条件和信息披露要求。请保荐人和发行人律师发表明确核查意见。
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