近日，新三板公司恒进感应收到了关于公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函。
犀牛之星APP显示，恒进感应主营感应热处理设备及核心部件、控制系统的研发、生产、销售和技术服务。公司2021年前三季度营业收入7,434.38万元，净利润2,694.89万元。
本次问询涉及业务与技术、财务会计信息与管理层分析、募集资金运用及其他事项四个方面共计16个问题。其中，产品档次和行业地位披露的准确性、详细披露与知名客户合作情况及稳定性、营业收入增长是否可持续等需要重点关注。
产品档次和行业地位披露的准确性
根据招股说明书，发行人的高档数控感应淬火机床产品已处于国内领先地位，实现了进口替代，与外国厂商在中高端市场展开竞争，根据中国热处理行业协会出具的证明，发行人产品达到国内先进水平，实现了国内中高端感应淬火设备的进口替代需求，发行人在高端感应热处理领域市场排名前三。
（1）高档产品和中低档产品的划分。请发行人补充披露高档数控感应淬火机床产品和中低档产品的划分依据，是否符合行业惯例，高档产品和中低档产品的市场应用场景、客户需求、行业竞争情况以及报告期内发行人生产的高档产品的细分种类、数量、对应收入和净利润情况。
（2）发行人国内行业地位的具体依据。请发行人结合发行人产品在控制系统和感应加热电源的开发迭代能力、关键功能部件的设计制造技术和关键参数，面向市场需求的新产品的研发创新能力，产品单价、定制化程度及后续服务等方面与同行业可比公司的比较情况，报告期内发行人和可比公司的经营业绩情况，说明发行人“处于国内领先地位”以及“在高端感应热处理领域市场排名前三”的具体依据，说明上述关于行业地位的信息披露是否准确，数据来源是否权威。
（3）发行人产品能够实现进口替代的具体依据。根据招股说明书，高档数控感应热处理机床的国内市场主要由欧美发达工业国家拥有几十年甚至上百年机床生产经验的跨国公司所占据，能够自主研发、生产高档数控感应热处理机床且能达到国际领先水平的中国企业相对较少。
请发行人：
①补充披露报告期内高档数控感应热处理机床国内市场的竞争格局，整体市场容量、国内外企业的市场占有率；
②补充披露发行人在国内市场的主要竞争对手（含国外企业）情况，产品与主流竞品的相关核心指标参数的对比情况，披露竞品的上市时间、销售情况和后续迭代情况，并结合上述情况说明发行人选取进行对比分析的产品是否为同一代、同档次竞争产品以及确定依据，同时结合报告期内发行人产品在下游客户的推广、销售和市场占有率变化情况，进一步说明实现进口替代的依据是否充分；
③结合高档数控感应热处理机床的国内市场目前仍被国外优势企业占据主要市场份额、发行人产品所处的市场竞争格局及市场份额情况、发行人的竞争优劣势等，对发行人面临的市场竞争风险进行充分、有针对性的风险揭示及重大事项提示。
详细披露与知名客户合作情况及稳定性
根据招股说明书：（1）公司的主要客户大多为国内生产风电轴承、工程机械、汽车制造的龙头企业；报告期内，发行人对前五名客户的销售占比分别为 58.66%、66.44%、80.20%和 82.07%，客户集中度较高。
（2）发行人已经成为罗特艾德、新强联、洛轴集团、瓦轴集团、大冶轴、天马集团、三一集团、徐工集团、济宁锐博、山推股份、济宁松岳、万向集团、江淮汽车、东风汽车、航天科工、中国中车、太原重工、中国动力、经纬纺织等一批国内知名大型企业的感应热处理设备供应商，仅部分客户在前五大客户中出现。
（1）国内市场容量的风险揭示。根据招股说明书，报告期内，发行人产品销量为 28、23、44、16 套，同时发行人为高端感应热处理领域市场排名前三。请发行人根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 46 号――北京证券交易所公司招股说明书》第四十九条相关要求补充披露高档数控感应淬火机床的行业技术水平、竞争格局、下游需求、市场整体容量、发行人市场占有率等情况，说明发行人报告期内产品销售数量是否匹配发行人市场排名定位，以及发行人所处行业是否存在市场空间较小的风险。
（2）与主要客户的合作模式及合作稳定性。根据招股说明书，报告期内，发行人共有员工 170 人，其中销售人员为 6 名。
请发行人说明：
①获取客户的方式和途径，报告期内已经取得的主要客户认证或进入合格供应商体系情况，进入条件、过程和时长，合作的主要权利义务的内容、期限，下游主要客户报告期内向其他同类供应商采购设备的基本情况，以及在发行人进入下游主要客户供应商体系之前主要客户采购设备的主要来源，是否主要向境外供应商采购；
②报告期内来自于上述知名客户销售的具体产品，销量及收入情况以及合作年限，发行人成为上述知名客户供应商的具体含义，是否在报告期内均形成销售并获取收入，将三一集团、徐工集团、航天科工等客户作为公司主要客户列示的合理性，是否存在夸大披露的情况。
③结合下游生产厂商使用发行人淬火机床产品的具体应用生产环节、使用需求和使用寿命，主要客户变化情况以及主要客户向发行人采购金额的变化情况，说明整套机床设备的交易是否具有一次性特点，客户连续向发行人采购产品与其业务模式、产能及业绩情况、固定资产需求等是否匹配，是否具有商业合理性；与主要客户的交易是否可持续，发行人在客户稳定性与业务持续性方面是否存在重大风险；
④目前发行人 6 名销售人员是否匹配发行人的营业收入规模和客户变化情况，与同行业可比公司销售人员规模、人均工资比较情况及差异原因。
⑤各期前五大客户的基本情况，包括成立时间、实缴资本、主营业务、实际控制人、首次交易时间、应收账款，具体的信用期、结算周期，各期销售数量、销售单价、销售毛利率情况，客户行业分类（如风电装备、工程机械等），补充披露主要客户的变动情况（新增、减少）进行分析。
⑥报告期内客户集中度逐渐提高的原因，结合与同行业可比公司的比较，分析说明变化趋势是否合理，客户集中度较高是否符合行业特性。
（3）在手订单情况与业绩增长可持续性风险。根据申报材料，公司目前已签署的在手订单 1.2 亿，正在洽谈的订单约为 8,000 万。请发行人补充披露截至问询回复日的在手订单情况和销售情况，并结合下游行业发展、生产和验收周期情况、签订的框架协议、发行人客户拓展情况等，说明向主要客户销售是否具有可持续性、是否存在经营业绩下滑的风险。
（4）与天马集团交易规模提高的合理性。根据申报材料，报告期内对第一大客户天马集团销售金额分别为 1,339.21 万元、872.57 万元、2,927.98 万元和 1,755.23 万元，销售占比分别为 31.58%、17.18%、29.69%和 41.51%，销售规模及占比显著提高；根据公开资料，ST 公司天马轴承集团股份有限公司 2020 年营业收入较上期降低 38.80%，且被列入失信被执行人。
请发行人：
①结合客户天马集团的生产经营情况、业绩情况、该客户产品对应的下游业务领域及需求变化情况等说明发行人能够与其持续进行交易且交易规模大幅提高的合理性，目前与天马集团的在手订单情况、业务合作持续性，应收账款回款情况是否正常，相关坏账计提是否充分。
②客户天马集团与 ST 天马的关系，ST 天马的经营情况是否对发行人与客户天马集团的合作产生不利影响。
营业收入增长是否可持续
根据招股说明书，报告期内营业收入分别为 4,240.47 万元、5,079.33 万元、9,864.25 万元和 4,228.15 万元，收入增长主要来源于风电装备领域，风电装备领域各期销售占比分别为 46.46%、57.50%、71.82%和 63.96%；报告期内发行人产品销售单价逐期提高。
请发行人：
（1）梳理目前 A 股以数控机床为主营业务的上市公司，其主营业务及经营情况、主要财务数据等，并说明发行人可比公司的选择标准、选取理由及合理性；列表说明发行人与国内外可比公司的主要财务数据、研发投入占比、技术水平、核心技术对应的指标、产品质量参数、产品售价等的对比情况。
（2）基于上述情况，补充披露发行人销售收入、平均单价与同行业公司同类产品之间的差异，并分析销售收入、单价的变动趋势与同行业公司是否一致，并分析原因。
（3）补充披露 2021 年 1-6 月，来源于风电装备领域的销售收入占比下降的原因；结合电价下调、补贴退出等行业相关政策、“抢装潮”对发行人业绩的影响、“抢装潮”后行业需求和供给情况等说明对风电行业景气度及发行人业务的具体影响，发行人主要产品在风电领域的盈利前景及其可持续性，是否对公司持续经营能力有重大不利影响，是否存在业绩大幅下滑的风险，并结合前述情况作相应风险揭示。
（4）发行人报告期内存在因收入跨期导致的会计差错更正，补充说明客户验收的具体标准、具体外部证据、验收周期较长的原因、报告期内同一客户以及不同客户的验收周期是否存在重大的差异、是否存在客户提前或延迟验收的情况、发行人对验收时点和收入确认时点的内部控制情况。
（5）说明产品销售质保期的具体约定，收入中是否包含售后服务的收入，对退换货情况的约定，以及相关条款对收入确认政策及金额的影响，相关会计处理是否符合企业会计准则的规定；报告期内是否存在退换货情形，如存在，说明报告期各期退换货的金额、比例，相关处理是否符合企业会计准则的规定。
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
