太平洋：给予牧原股份买入评级，目标价位101.0元_新浪财经

原标题：太平洋：给予牧原股份买入评级，目标价位101.0元来源：证券之星

　　太平洋证券股份有限公司程晓东对牧原股份进行研究并发布了研究报告《年报预告点评：2021年盈利变化符合预期，成本优势凸显》，本报告对牧原股份给出买入评级，认为其目标价位为101.00元，当前股价为54.69元，预期上涨幅度为84.68%。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为69.19%，对该股盈利预测较准的分析师团队为西部证券的刘菲。

　　牧原股份(002714)

　　事件：公司近日发布2021年报业绩预告。2021年，实现营收770-800亿元，上年同期562.77亿元；净利润70-85亿元，同比减72%-77%；归母净利润65-80亿元，同比减70.86%-76.32%。点评如下：

　　生猪出栏量逆周期大幅增长，成长性突出。2021年，公司净利润同比大幅下滑，主要归因于下半年生猪售价跌破成本线导致亏损所致。2021年下半年，公司生猪单位售价为13.84元/公斤，环比上半年下跌了32.48%。销量方面，全年公司生猪销售4026.4万头，同比增122%，增幅明显高于行业其他一线龙头。

　　单4季度养殖成本下降，优势进一步增强。经测算，2021年单4季度亏损12-27亿元，以平均值19亿元来倒算，单4季度育肥猪完全成本约14.7元/公斤，环比上季度下降了约0.3元/公斤。与行业相比，公司成本优势明显且不断增强，有助于其提升穿越周期能力。

　　猪周期底部，推荐买入。我们认为，2022年上半年猪价将筑底，下半年猪周期反转向上的概率较高，预计全年生猪均价15-16元/公斤，与2021年相比基本持平略降。预计公司22/23年生猪出栏5910万头/7900万头，归母净利润144.13/520.11亿元。按照2022年出栏量计算，目前（截至2022年1月21日收盘价）头均市值4896元，处于历史底部区间，给予买入评级。未来6个月目标价101元，距离现价有80+%空间。

　　该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为63.3；证券之星估值分析工具显示，牧原股份（002714）好公司评级为4星，好价格评级为3星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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