吉峰科技：定增后的想象空间在哪里?|并购_新浪财经

原标题：吉峰科技：定增后的想象空间在哪里? 来源：金融投资报

金融投资网讯(记者黄彦韬)吉峰科技近期连续通过向大股东借款、转让子公司股权以及推出定增计划等措施，以此缓解流动性压力，本报连续报道解读市场关切。近日，吉峰科技相关负责人就相关问题向金融投资报作出了回应。

就借款问题，上述负责人回应称：“公司向大股东借款是为支持公司贷款周转。”

财报显示，2018年末、2019年末、2020年末和2021年3月末合并报表资产负债率分别为78.57%、83.65%、82.34%和85.65%。2021年3月末，公司合并报表流动比率为1.00，速动比率为0.63，流动和速动比率相对较低。据了解，公司的负债大部分是依托信用形成的借款、应付账款和预收款项等。

针对近日超过4亿元的定增计划，上述负责人表示：“实控人全额认购，将增加净资产，降低负债，给公司提供流动性支持。”该负责人特别强调称，实控人全额认购非公开发行股份，彰显了对公司未来有十足的信心。

信心源自何处?上述负责人表示：“国家乡村振兴战略长期利好公司发展，目前农机行业已止跌回升。”

近日，财政部与农业农村部联合印发通知，对2021年中央财政支持粮食生产的一揽子政策进行全面部署，统筹加大对粮食生产的支持力度。通知明确，提升粮食生产机械化水平，将粮食生产薄弱环节、丘陵山区特色农业生产急需的机具以及高端、复式、智能农机产品的补贴比例提高至35%，将粮食烘干成套设施装备等纳入农机新产品补贴范围。在此背景下，作为老牌农用机械销售商的吉峰科技，其市场关注度明显回升。

事实上也是，自去年以来，农机行业整体营收及利润的确呈现明显的企稳回升态势，在吉峰农机的主营业务上亦有一定程度的体现：一季度营收企稳略增，净利润也同比大幅减亏。

除了以上“明牌”之外，吉峰科技完成定增解决流动性和债务问题之后，是否还有更多的想象空间?

一季报显示，吉峰科技报告期内对应资产负债率确实偏高，但超过4亿元的定增、大股东借款及股权转让资金投入解决流动性问题后，资产负债率降至行业警戒线70%下方并不困难。

“解决现金流和债务问题后，吉峰科技有两方面是值得期待的。”一位农机行业资深券商分析师认为。

一方面，吉峰科技主营的农机业务处于行业中游，管理层或可借助当前智慧农业风口，强化上下游协同，做大做强三大板块：农机流通与服务业务板块、高端特色农机具及核心零部件业务板块、乡村振兴与智慧农业整体解决方案及现代农事服务+互联网板块。

另一方面，不排除会有并购之类的行动，通过并购等方式优化产业链结构、产品结构、市场业务板块等，从而壮大实力、提升竞争力。“最优的选择当然是并购方式，有基础、效率高，更利于后续发展。”该分析是说，当前吉峰科技在全国22个省布局有合计超2000家连锁直营店和加盟店，多年沉淀下来的品牌认知度和渠道基础是不缺的，若有机会通过并购等方式优化结构，实现市场反转就容易很多。