万联证券--互联网传媒行业周观点：芒果明侦线下首店开业五一档如期新高|芒果_新浪财经

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原标题：万联证券--互联网传媒行业周观点：芒果明侦线下首店开业五一档如期新高来源：金融界

影视院线：五一档总票房达16.73亿元，创下历史新高。档期总出票4421.08万张，上映场次达225.65万，打破影史最高纪录。《你的婚礼》、《悬崖之上》票房均超5亿。春节档《你好，李焕英》和五一档《悬崖之上》均在预售落后下凭口碑实现后期反超，口碑效应愈加明显，影片内容质量对票房影响愈发重要。2021年所有假期档均创历史新高充分反映观影热情，后续期待日常档期获得填补，则全年票房高增可期。

互联网应用：1）国家反垄断再出击：腾讯滴滴等分别被罚50万，美团因“二选一”被立案调查。国家市场监管总局宣布依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查，市场对此已有预期，未来反垄断将成为互联网平台发展的基础制度环境。2）国家电影局表态严打短视频侵权。国家电影局发文称，将加强电影版权保护，依法打击短视频侵权盗版行为。关于短视频领域侵权行为，或将从同业谴责上升到行政力量整治的阶段。长视频版权环境的改善，对于长视频提价、进而改善盈利有积极影响。

游戏：86款新游获版号，腾讯网易完美游族巨人雷霆西山居畅游在列。4月国产游戏审批信息公示，本批次共有86款游戏过审，包括腾讯《荣耀新三国》《重返帝国》、网易《绿茵信仰》、完美世界《幻塔》、游族《少侠江湖志》、巨人网络《龙与世界的尽头》、吉比特雷霆《蜡烛人》switch版、西山居《剑网1：归来》、畅游时代《小浣熊百将传》等。

投资建议：1）游戏领域，Q1多数厂商受去年高基数影响营收有所下滑，建议关注产品线中有知名IP、高期待度加持、测试反馈良好的个股，推荐完美世界、吉比特。板块目前处于估值的相对低位，经历20H2以来的持续回调后当前配置性价比较高。2）影视院线领域，复苏超预期，假期档期表现均十分亮眼，Q1业绩表现亦有验证，推荐关注可持续输出爆款内容的公司，以及业务链覆盖制作、发行以及院线影院的具备一体化优势的公司，推荐光线传媒。3）持续推荐细分赛道龙头分众传媒（投放价值愈发被认可-高议价能力打开提价空间、多层次客户需求拉动-经营不受单一行业变化扰动，向上周期中利润增长弹性大）、芒果超媒（明侦首店-长沙店开业，线下实体娱乐新增长点，5月季风剧场上线破圈拉动）。4）低估值、基本盘稳固，打造内容、广告、电商等新增量的新媒股份。