国金证券--交通运输产业行业研究:航运高景气 21年快递业务量将超千亿件

国金证券--交通运输产业行业研究:航运高景气 21年快递业务量将超千亿件
2021年05月10日 17:58 金融界

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原标题:国金证券--交通运输产业行业研究:航运高景气 21年快递业务量将超千亿件 来源:金融界

本周(5/3-5/7)交运指数下跌0.30%,沪深300指数下跌2.49%,跑赢2.19%,排名第13/29。交运子板块中航运板块涨幅最大(7.30%),机场板块跌幅最大(-6.56%)。

行业观点航运:全球经济形势显著好转,BDI干散货指数维持高位,出口持续向好,4月21日至4月30日中港协监测八大枢纽港口集装箱外贸吞吐量增长17.5%,集运维持高景气,中远海控21Q1盈利154.52亿元,Q2有望延续高盈利。航空:国内疫情控制较好,随着疫苗接种普及,限制政策逐渐放开,航空出行需求持续复苏,五一期间全国民航发送旅客866.3万人次,日均173.3万人次,比2019年同期日均增长0.1%,比2020年同期日均增长173.9%,我们看好之后的暑期市场,重点推荐春秋航空吉祥航空华夏航空。快递:浙江出台《浙江省快递业促进条例(草案)》,规定快递费不得低于成本价,行业迎来政策拐点,价格战有望趋缓,五一假期(5月1日至5日)揽收快递包裹13.4亿件,同比增长22.95%,投递快递包裹12.5亿件,同比增长22.28%,国家邮政局预计2021年快递业务量将超千亿件,同比增长20%,快递收入将超万亿元,同比增长18%。重点推荐快递龙头企业中通快递韵达股份。铁路:4月29日至5月6日,国铁路共发送旅客1.17亿人次,较2019年同期增长11%,铁路出行需求复苏有望延续;铁路货运持续向好,大秦铁路货运量恢复较好,Q1业绩超预期,维持高分红比例。公路:公路车流量已经恢复2019年水平以上,公路企业基本面改善,宁沪高速山东高速维持每股分红额,保持高分红比例,板块防御属性凸显。

行业重点数据集运:CCFI指数为2074.35点,环比上涨4.2%;SCFI指数为3095.16点,环比下跌0.2%。干散:BDI指数为3183点,环比上升5.9%;CDFI指数为1617.16点,环比上升9.63%。油运:BDTI指数为607点,环比上升0.3%;BCTI指数为472,环比上升0.4%。

:快递:2021年3月,规模以上快递业务收入854.40亿元,同比增长27.7%;快递业务量为88.2亿件,同比增长47.4%;快递单价为9.69元,同比下降13.34%;快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为80.5。

航空:布伦特原油68.28元/桶,环比上升1.53%;2021年5月,航空煤油出厂价(含税)为3992元/吨,环比下降2.3%;美元兑人民币中间价为6.4678,环比下降0.38%。2021年3月,民航旅客周转量为712.27亿人公里,环比上升189.6%;民航货邮周转量为25.6亿吨公里,环比上升37.05%。2021年2月,民航正班客座率为66.7%,同比增长16.5%。

铁路:2021年3月,铁路客运量为2.44亿人次,同比增长225.2%;全国铁路货运量为3.93亿吨,同比上升11.8%。公路:2021年3月,公路客运量为4.41亿人次,同比增长52%;全国公路货运量为32.81亿吨,同比上升39.40%。

风险提示油价大幅上涨风险,人民币汇率贬值风险,航企大规模运力扩张,价格战超预期风险。

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