基金红人节|金麒麟基金大V评选 百位大咖入围→【投票】
原标题:年报点评报告:需求旺盛,业绩有望高速增长 来源:国盛证券
公司发布2020年年报及2021年一季报。公司2020Q4实现营业收入1.05亿元,同比增长96%;实现归母净利润0.62亿元,同比增长203%。
公司2021Q1实现营业收入1.16亿元,同比增长36%;实现归母净利润0.27亿元,同比下滑25%。公司受益于下游高景气、化合物半导体强劲增长,增长较快。
公司公告2021年限制性股票激励草案。公司拟向6名激励对象授予26.25万股限制性股票,占总股本0.43%。授予价格为每股154.58元。
本次激励有利于充分激发公司核心团队的主观能动性、增强公司核心竞争力。本次激励费用合计3539.97万元,将在2021~2026年分摊,对各年度净利润影响有限。
封测行业景气,封测厂资本开支大幕重启。下游封测行业涨价,capex普遍上行,设备需求景气超预期。为了满足下游需求,华峰测控在原有场地扩产,并持续推进天津基地募投项目,随着新产能产地逐步释放,可以缓解设备供应压力,更好地满足下游需求。
GaN快充渗透率势头正盛,化合物半导体有望成为测试设备的重要增量。
GaN作为具有较大创新性的产品,在快充市场开始快速上量,带来上游半导体厂商对于相关测试设备需求量显著增加。除了快充之外,GaN射频、GaN电力电子、SiC电力电子等化合物半导体测试需求未来均具有较强增长潜力,有望成为测试设备的重要增量之一。
测试需求不断增加,公司设备覆盖范围也持续扩大。机台的能力随着公司测试套件不断开发,能覆盖的范围不断开拓,品类持续增长,服务于PMIC、功率SoC、高端混合电路等,并逐步进军SoC测试领域及大功率测试领域。
公司专注耕耘于测试领域,产品从模拟和混合信号测试设备拓展至SoC测试,持续受益于国产替代突破。下游封测涨价,capex上行,设备需求景气超预期。GaN快充渗透率势头正盛,化合物半导体有望成为测试设备的重要增量。预计公司2021/2022/2023分别实现归母净利润3.27/4.65/6.17亿元,维持“买入”评级。
风险提示:下游需求不确定性、全球供应链风险。
![](http://n.sinaimg.cn/tech/512/w256h256/20210430/5f5f-kpptear5623021.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
APP专享直播
热门推荐
收起![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)