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原标题:华安证券--传媒行业周报:iOS IDFA新政实施在即 关注游戏买量成本变化 来源:金融界
市场表现上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数(中信)涨跌幅涨跌幅分别为 1.93%、2.56%、3.89%、-1.23%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股:元隆雅图、祥源文化(维权)、天下秀、天地在线、新华文轩、省广集团、广博股份、吉比特、芒果超媒、文投控股。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股:华媒控股、长城退(维权)、大晟文化、分众传媒、众应互联、腾信股份、三五互联、*ST 聚力、宣亚国际、博瑞传播。
主要观点和投资建议在即将到来的 iOS14.5版本中,苹果公司将更新用户隐私政策,要求开发者在获取用户设备的 IDFA 时必需取得用户的许可。用户设备的 IDFA 是 iOS 用户跨应用的通用 ID,在数字广告的效果归因中起到重要作用。而根据福布斯 2021年 2月调查数据,只有 38.5%的 iOS用户会选择开放广告商对 IDFA 的追踪权限。因此,在 iOS14.5版本更新后,用户 IDFA 权限的大量关闭可能会导致用户画像缺失,进而对效果广告的投放精准度产生影响。
在 IDFA 新政实施初期,游戏行业作为效果广告投放的主要参与者,广告精准性的下滑可能导致游戏的获客难度增加,进而造成游戏买量 ROI 下降。我们认为,一方面,对于产品力或买量能力较弱的中小游戏厂商而言,买量价格上升可能造成一定压力;另一方面,对于产品供给稳定、质量过硬且投放运营能力优秀的公司,买量价格上升的风险相对可控。建议关注低估值游戏龙头完美世界,以及拥有游戏社区 TapTap 的心动公司。
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