原标题：渤海证券--家用电器行业月报：原材料价格持续提升 行业景气度向上趋势不变 来源：金融界
近期行情回顾 2月份，沪深 300指数下跌 0.28%，家电（中信）行业下跌 1.63%，行业跑 输大盘 1.35个百分点，在 30个中信一级行业中排名第 22。其中，照明电工 及其他子行业下跌 0.42%；白色家电子行业下跌 1.53%；厨房电器子行业下 跌 1.81%；黑色家电子行业下跌 2.77%；小家电子行业下跌 3.95%。个股方 面，涨幅居前的有惠而浦（维权）（ +21.49%）、光莆股份（ 15.49%）、 ST 毅昌（ 14.95%）、 金莱特（ 10.08%）和荣泰健康（ 7.85%）；跌幅居前的有公牛集团（ -13.13%）、 小熊电器（ -12.33%）、日出东方（ -11.89%）、佛山照明（ -11.56%）和浙江 美大（ -10.93%）。从估值来看，截止到 2月 26日，家电行业目前整体估值 是 28倍（ PE-TTM，剔除负值），相较于沪深 300的估值溢价率为 175%。 其中，白色家电板块为 26倍，黑色家电板块为 22倍，小家电板块为 29倍， 照明电工及其他板块为 42倍，厨房电器板块为 23倍。近期受上游原材料价 格上涨的影响，家电估值和行情均有所波动，但行业景气度持续回暖的趋势 没有改变。
行业运行数据 空调： 产量方面：截止 2020年 12月，我国空调累计产量达 21064.6万台， 同比下滑 8.3%；其中， 12月单月产量达 2152.5万台，同比下滑 2.9%。销 量方面： 2021年 1月，家用空调单月销量达 1406万台，同比增长 41.2%。 其中， 1月份内销量达 616.5万台，同比增长 25.4%；对外出口量达 789.5万台，同比大幅增长 56.6%。价格方面：受上游原材料价格上涨的影响，空 调行业均价从去年 11月份起开始显著提升。据奥维云网统计数据显示， 2021年 2月，空调行业线下均价为 3433元，同比增加 725元；空调行业线上均 价为 2925元，同比增加 575元。 冰箱： 产量方面：截止 2020年 12月，我国家用电冰箱累计产量达 9014.7万台，同比增加 8.4%；其中， 12月单月产量达 796.4万台，同比增长 8.1%。 销量方面： 2020年 12月，冰箱单月销量达 785万台，同比增长 22.2%。其 中， 12月份内销量达 396.8万台，同比增长 5.4%； 对外出口量达 388.2万 台，同比大幅增长 46.0%。价格方面：冰箱行业均价从去年二季度起开始显 著提升。据奥维云网统计数据显示， 2021年 2月，冰箱行业线下均价为 4452元，同比增加 636元；冰箱行业线上均价为 2143元，同比增加 162元。
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