原标题：AI企业“上市潮”来袭 谁最有可能成为“AI第一股” 来源：信息时报
近日，人工智能公司云知声终止了科创板IPO。而另一边，AI企业的上市竞争则上演得如火如荼。“AI四小龙”中就有三家企业在冲刺上市，谁将最有可能成为“AI第一股”？2021年又将会是AI企业IPO的大年吗？
“AI第一股”竞争火热
日前，人工智能公司云知声撤回了科创板上市申请。据了解，云知声不仅是科创板首个递交招股书的语音 AI 企业，也是第一家申请终止公开募股并在科创板上市审核的AI公司。
记者注意到，云知声退出后，“AI第一股”的竞争也并未减小。目前，“AI四小龙”中的旷视科技、云从科技、依图科技都在冲击A股，成为“AI第一股”的热门选手。
具体来看，依图科技于2020年9月提交了科创板上市申请，同年11月递交招股书，目前显示为“已问询”状态，其上市进程进入实质性审核阶段。而有“AI国家队”背景的云从科技也在冲刺科创板。2020年最后一个工作日，云从科技IPO审核状态更新为“已问询”。
旷视科技今年也正式官宣冲刺科创板！
2021年1月，北京证监局备案公告显示，旷视科技正在接受中信证券上市辅导，拟以公开发行中国存托凭证（CDR）的方式在科创板上市。而早在2019年8月，旷视科技就正式向港交所提出申请，拟在香港主板上市，融资规模预计为10亿美元，之后并无更新进展。如今，旷视科技则将目光转向了A股科创板。
可见，“AI四小龙”的三家企业都在冲刺上市，剩下的一家企业――商汤科技又有怎样的新动向？记者注意到，虽然商汤科技表示“不予置评”，但其上市传闻却从未断过。
此外，还有云天励飞、格灵深瞳等多家AI企业也在冲刺上市。“AI第一股”竞争火热。国海证券表示，政策支持行业快速发展，预计2021年将是人工智能企业IPO大年。
依图科技有望胜出？
企查查数据显示，截至目前，我国共有关键词为“人工智能”的在业存续企业30.51万家。零壹研究院院长于百程表示，人工智能领域经过多年发展，头部效应逐步成型。“人工智能领域的竞争，已经从一级市场融资，扩大到二级市场，通过资本市场的加持，头部效应会更加明显。”
目前来看，“AI四小龙”中，云从科技和依图科技的科创板IPO进度停留在“已问询”状态。从IPO进度来看，依图科技科创板IPO速度暂时领先，公司已对外披露了第一轮问询回复，有望率先抢得“AI第一股”称号。
依图科技主要以人工智能芯片技术和算法技术为核心，研发及销售包含人工智能算力硬件和软件在内的人工智能解决方案。
招股书显示，依图科技本次拟募集资金超过75亿元，主要用于新一代人工智能IP及高性能SoC芯片项目、新一代人工智能计算系统项目、基于视觉推理的边缘计算系统项目、高阶视觉智能计算平台项目和新一代语音语义能力平台项目。
据了解，依图科技自成立以来深耕智能公共服务及智能商业领域，智能公共服务业务覆盖城市管理、医疗健康等场景。其中，医疗健康场景是其招牌。
据披露，依图科技仅肺癌影像智能辅助诊断系统一项，就已在全国近百家三甲医院进入临床工作实际使用中，诊断报告被医生直接采纳率超92%。它是第一个把医学影像分析作为等同于人脸识别战略地位的独角兽。
不过，即便如此，依图科技仍面临着巨额亏损。据招股书披露，2017年-2020年上半年，依图科技净亏损分别为11.68亿元、11.68亿元、36.47亿元和13.03亿元，合计亏损超72亿元。
创道投资咨询合伙人步日欣认为，作为“AI四小龙”之一的依图科技，如果能够冲刺科创板成功，将具有示范意义，可以检验资本市场、产业界对于AI这个技术的态度，是否是个伪需求，是否会导致一二级市场估值倒挂。
难逃亏损“魔咒”？
目前来看，烧钱、亏损是AI企业的最大共同点，其发展主要还是靠资本输血。此前，工信部赛迪研究院副总工程师安晖发表报告称，全球近 90% 的人工智能公司仍处于亏损状态，中国 AI 产业链中 90% 以上的企业也处在亏损阶段。
比如，旷视科技在2016年-2019年上半年营收分别为6780万元、3.13亿元、14.27亿元以及9.49亿元，而这三年半的时间里亏了96.53亿元。
记者注意到，在冲刺上市的“AI四小龙”中，云从科技算是亏损较少的了，但金额也超22亿元。据披露，2017年到2020年上半年间，云从科技营收分别为0.64亿元、4.84亿元、8.07亿元以及2.2亿元，这三年半累计营收超过15.7亿元，但归属于母公司净亏损22.72亿元。
而这背后，则是技术的投入与产业化进程的不成正比。据了解，人工智能行业技术研发难度大、研发投入高，需要不断地投入资金。
比如，2017年至2019年，云从科技的研发费用累计超过6.6亿元，其中2017年的研发费用占营收的比例高达92.06%。而2020年上半年，其研发投入为2.47亿元，占营收的比例为112%。
2017年-2020年上半年，依图科技研发费用分别为1.01亿元、2.91亿元、6.57亿元和3.81亿元，占各期营业收入比例分别为146.94%、95.77%、91.69%和100.10%。
而与高昂的研发投入相比，AI商业化进程则较为缓慢。比如，依图科技的主要客户就不是很稳定。据招股书披露，报告期内，依图科技的前五大客户始终在变动，且存在较多隐去公司真实名称情况。尽管这在一定程度上避免了过于依赖主要客户造成的风险，但变动过多也会带来销售和收入不稳定的风险。
业内声音：2021年将是人工智能企业IPO大年
企查查数据显示，2020年人工智能赛道共发生投融资662次，同比减少14.8%。2020年人工智能赛道披露的总投融资金额超3470.72亿元人民币，同比增长308.5%。
零壹研究院院长于百程向信息时报记者表示，过去一两年，随着科创板开闸，政策对于科创公司的支持，已经有虹软科技、寒武纪、中芯国际等人工智能相关公司成功上市。随着这些示范效应的扩散，在2021年，更多人工智能公司将会登陆或准备登陆资本市场。
“不过，人工智能领域依然面临诸多挑战，很多企业依然依赖高投入来实现高成长，但业绩依然亏损，规模化盈利还比较远，在商业模式上并不成熟。因此，通过二级市场进行融资，既是主动谋求竞争优势，同时也是寻求资金支持的被动选择。”
在于百程看来，前几年人工智能领域享受了非常高的估值，如果高成长无法持续，即使上市其估值也会大打折扣，从而加大了上市难度，即使上市了也难有好的表现。
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