原标题:2021年二乙二醇 五大关注点 来源:隆众资讯
关注点:
1、2021年中国DEG产能增量将创历史新高32.6万吨,增幅37.1%,高于需求增长。
2、2021年中国DEG产量有望达到75万吨,增幅45%
3、2021年进口量预计变化不大,预计在90万吨附近,进口同比与2020年实现小幅增长。
4、2021年DEG表观消费量增量小幅增长,其中主要下游UPR树脂需求量基本没有提升,聚酯需求或出现一定增长。
5、供大求格局面难以改变,主港库存维持高位成常态,预计大部分时间维持7-9万吨。
1、2021年中国DEG产能增量将创历史新高32.6万吨,增幅37.1%。
2016年-2020年中国二乙二醇产能及均价对比图
来源:隆众资讯
根据隆众数据统计,2016-2020年DEG年产能与现货价格对比发现,两者相关存在较强的负相关。
自2015-2020年,DEG产能增长43.21万吨,增幅96.88%,年均增速19.3%,DEG均价自2016年的5264元/吨跌至2020年3756元/吨,降幅28.65%。数据显示:随着产能的逐年递增,MEG均价年均以9.21%的速度下滑;过去五年间DEG均价出现较大跌幅的是2020年,年均价环比下跌21.5%,而2020年也是产能增速最快的一年,环比上涨47.1%。
以史为鉴可以知兴替:2021年,据隆众资讯数据统计,国内新增MEG产能32.6万吨,产能增量将再度刷新历史新高,产能增幅预计将达到37.1%。下游主要领域UPR变化不大,而第二大需求聚酯需求虽然有所增加,但对二乙二醇总体需求贡献度有限。
附表:2021年国内新增产能统计表 单位:万吨
装置投产时间
企业
产能
工艺路线
地区
2021年3-4月份
5.6
乙烷法
浙江嘉兴
2021年上半年
浙石化二期
12.6
一体化
浙江舟山
2021年6-7月份
福建古雷
14.4
一体化
福建古雷
总计
32.6
来源:隆众资讯
2、2021年中国MEG产量有望达到75万吨,增幅45%
2016年-2020年中国二乙二醇产能及均价对比图
数据来源:隆众资讯
据隆众数据,根据2016-2020年MEG年产量与现货价格对比发现,两者相关性较强,存在较强的负相关关系。
数据显示,2020年中国MEG产量51.68万吨,较2016年增长16.85万吨,增幅48.37%,年均增速9.67%,年度均价较2016年下跌1508元,累计跌幅28.65%,年均降幅达到5.73%。
从年产增量看,2016年-2019年,产量出现每年增长1-1.5万吨的稳步增长,但2020年增速加快,年产量增加11.89万吨,两倍于前四年的累积涨幅。
2021年预计新增产能投产32.6万吨,参考新装置的投产预期,预计当年释放的产量增量在18万吨;同时,根据2021年隆众调研的在产企业检修计划,预计2021年DEG因减修原因减产4.7万吨,考虑到2020年新增产能较多,这些新增产能将在2021年全年平稳运行对产量基数增加明显,预计2021年二乙二醇产量将增加至75万吨,环比2020年上涨45%。
附表:2021年国内二乙二醇装置检修计划及损失量统计 单位:万吨
企业名称
有效产能
预计检修损失量
年度检修计划
3.8
0.399
年中有技改+检修计划
扬子石化
3
0.41
2021年技改+检修,改成全部环氧
远东联
4.5
0.2
6月下旬-7月上旬会有半个月
富德能源
5
0.2
1.18-1.31
三江化工
3.8
0.51
有年度检修更换催化剂但时间待定3月之后
天津石化
0.42
0.42
停车中
恒力
7.5
0.13
年度有检修计划
茂名石化
1.2
0.23
3月5号为期60-65天
福建联合
4
0.12
1.12-1.20停车检修;2021有脱瓶颈项目,EO从17扩至22;EG40
中化泉州
4.2
0.5
12月份有检修计划预计持续40-60天
3、2021年进口量变化有限,在90万附近,进口同比增长5万吨附近
2016年-2020年中国二乙二醇价格与进口量对比图
数据来源:隆众资讯
据隆众数据,根据2016-2020年DEG年产量与现货价格对比发现,两者相关系数存在较强的负相关关系。
2020年中国DEG进口依存度62.18%,进口是国内供应的主要组成部分,2020年,中国MEG进口85万吨,较2016年增长26.16万吨,增幅44.45%,年均增速8.89%,同期价格累计下滑1508元,跌幅28.65%,年均下滑5.73%。
从进口量增长规律看,2016年-2020年,进口量呈现稳步增长态势,主要原因是中国下游UPR和聚酯需求的复苏,另外近年来,海外乙二醇的扩能加速 也是进口量增加的原因。
展望2021年:受海外部分新装置投产影响,预计2021年产能有望增加,但是受到国产量提升,增幅将受到限制,预计在90万吨附近。
4、2021年DEG消费量增量小幅增长,其中主要下游UPR树脂需求量基本没有提升,聚酯需求或出现一定增长。
2020年,主要下游UPR树脂产能利用率明显不足,全年开工率在35%附近,这一现象在2021仍难得到有效缓解,第二下游聚酯端产量或出现一定提升,但是DEG主要用于聚酯瓶片和涤纶长丝,需求所占比例仍然难有明显变化情况下,DEG的下游消费量将难有明显提升。
5、供大求格局面难以改变,主港库存维持高位成常态,预计大部分时间维持7-9万吨。
2016年-2020年华东主港二乙二醇库存对比图
据隆众数据,以隆众资讯监测的中国DEG港口库存为基准,截止2020年期末港口库存2.88万吨,较去年同期增加1.91万吨,增幅196%,通过近几年库存分析来看,12月-1月份容易出现年内库存低点,主要原因是乙二醇装置在四季度检修的机率较大,加上冬季长江口容易受到天气原因封航,导致到港船货滞港或者延期装载。
2021年,二乙二醇国内产量延续2020年涨势,预期继续大涨,进口量也将在2020年基础上出现上涨,需求端目前没有明显增长趋势,因此2021年在结束冬季低库存后,将进入累积库存阶段,预计全年大部分时间内库存将保持7-9万吨的高库存,11月份-12月份库存有降库趋势,预计在5-7万吨。
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