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原标题:渤海证券--食品饮料行业周报:短期波动不改长期逻辑 坚守优质赛道行稳致远 来源:金融界
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肉制品方面,仔猪、生猪、猪肉价格于2019年5月份开始探底回升并且延续涨价趋势,去年十一前后价格开始出现明显下滑,猪肉价格中期向下趋势确立。截至今年1月8日,全国22省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到96.83元/千克、36.34元/千克、50.02元/千克,分别同比变动8.12%、-4.69%、-2.32%,短期由于年底需求增加价格小幅反弹,中期来看猪价恐将继续回落。
本周市场表现回顾近五个交易日沪深300指数上涨2.96%,食品饮料板块下跌1.68%,行业跑输市场4.64个百分点,位列中信30个一级行业中下游。其中,酒类下跌1.48%,饮料下跌4.89%,食品下跌0.61%。
个股方面,酒鬼酒、恒顺醋业及甘化科工涨幅居前,维维股份(维权)、兰州黄河及贝因美跌幅居前。
投资建议本周,食品饮料板块走势呈现前高后低。站在当前时点,我们认为市场已充分表现了对于板块尤其是白酒的正向预期,在相对乐观情况下,我们希望板块能够以时间换空间,消化估值行稳致远。长期来看,白酒作为可选消费的顺周期品种,业绩仍将环比持续改善,行业天然属性仍存,需求将会继续得到确认,且从批价来看行业仍运行在景气周期,建议优选确定性较高的高端白酒,同时继续关注次高端的具体情况。此外,乳制品行业从上游情况来看,生鲜乳价格在产量明显增长的前提下价格同向增长,显示下游需求强劲。同时,乳制品行业上游生鲜乳价格持续温和上涨,或将促使企业收缩费用投放利润弹性得以释放,建议积极关注。综上,我们暂给予行业“中性”的投资评级,继续推荐五粮液(000858)、今世缘(603369)、洋河股份(002304)、伊利股份(600887)以及双汇发展(000895)。
风险提示宏观经济下行风险;重大食品安全事件风险。
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