主营业务毛利不足3%/亏损加剧，高鸿股份寻求“车联网突围”|车联网_新浪财经

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原标题：主营业务毛利不足3%/亏损加剧，高鸿股份寻求“车联网突围” 来源：高工智能汽车

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　　当前，车联网产业正在上演“冰与火之歌”，一边是新基建影响下车联网市场一片火热，一边则是车联网企业的盈利难等困境凸显。

　　高鸿股份（000851.SZ）是国内较早涉足车联网产业的厂商之一。由于主力业务的毛利率持续低下，近几年高鸿股份一直在积极转型布局车联网、智能制造、可信云计算等新兴领域。

　　今年上半年，在疫情冲击下，高鸿股份三大业务板块的营收均出现了大幅下降，导致其净利润亏损了8279.08万元，相比去年同期大降635.13%。

　　业绩报告显示，高鸿股份的主力业务是IT销售业务，近几年在总营业收入中占比始终超过60%，上半年占比甚至还超过了80%，但其毛利率却始终在3%以下，盈利能力低下。

　　与所有传统汽车零部件企业一样，高鸿股份正处于转型升级期，主力业务的盈利能力低下的同时，新业务尚未实现规模化收益，未来的转型路上依然面临诸多困难和不确定性。?主营业务盈利能力低下?2020年，高鸿股份的日子并不好过。

　　业绩报告显示，高鸿股份上半年营业收入是26.43亿元，相比去年同期下降了48.87%；实现归属上市公司股东的净利润是亏损8279.08万元，相比去年大降635.13%，去年同期是盈利1547.12万元。?高鸿股份的业务涵盖车联网、智能制造、工业互联网、可信云计算、互联网通信业务、IT产品销售等细分领域，按行业划分可归类为行业企业、信息服务及IT销售三大业务板块，上半年营收分别同比下滑了55.90%、62.11%、45.64%。

　　总体来看，高鸿股份所涉及的业务领域很多，但其主力业务的毛利率较低，盈利能力低下，导致高鸿股份的营收和净利润相差较大。

　　例如，2019年，高鸿股份营业收入高达114.1亿元，但净利润仅有2311.65万元，扣非净利润则亏损了2.51亿元。

　　具体来看，IT销售业务是高鸿股份最大的业务板块，上半年营收是22.13亿元，占总营业收入的比例高达83.71%。但是该业务的毛利率极低，在2020年H1仅有2.92%。?《高工智能汽车》翻阅高鸿股份近几年年报显示，2017-2019年，高鸿股份的IT销售业务营收占比均超过60%以上，但毛利率分别仅有2.13%、2.88%、1.41%，均在3%以下。

　　而行业企业板块业务是高鸿股份的第二大业务板块，包含车联网、智能制造/工业互联网、可信云计算、广电、行业/企业信息化服务等5大细分领域。

　　上半年该板块营收是3.68亿元，占营业总收入的比例是13.9%，2020年上半年的毛利率是18.77%，营收同比腰斩。

　　虽然信息服务业务的毛利率连续3年超过20%，但该业务占高鸿股份总营收的比例始终在5%以下。

　　高鸿股份在历年的业绩报告中也提到，公司部分原有业务的毛利率较低，正在努力向高毛利率的业务上转型。?新业务存在不确定性?据了解，2016年开始，高鸿股份开始向车联网、可信云计算、智能制造等高毛利的领域转型，其中车联网是高鸿股份未来转型的重要方向。

　　资料显示，高鸿股份是国资委直管中央企业――中国信科集团旗下的车联网骨干载体，依托中国信科集团在移动通信领域的技术积累，早在2012年开始，高鸿股份就开始开展C-V2X（LTE-V2X和NR-V2X）相关技术标准研究、产品开发和规模化商用等。

　　2016年，大唐高鸿（即高鸿股份）研发出了全球首款基于C-V2X标准的商用OBU和RSU产品；2020年大唐高鸿发布了“5G+C-V2X”车路协同解决方案，参与打造首个发改委新基建项目“5G+C-V2X规模示范项目”。

　　总体来看，高鸿股份已经拥有车路协同解决方案设计/交付能力，且拥有完整的端到端产品集合，产品涵盖基于自研芯片的系列模组、车载终端（VBOX）、路侧终端（RSU）、C-V2X云控子系统、C-V2X安全认证解决方案等。

　　此前，大唐高鸿车联网专家、智慧交通事业部副总经理张杰公开表示，大唐高鸿已经是全球三大C-V2X模组供应商之一，今年将实现车规级通信模组DMD3A的批量供货，同时还将批量提供支持5G回传的C-V2X智能路侧终端（RSU）。

　　《高工智能汽车》获悉，截至目前，高鸿股份已经全面参与了全国范围内的V2X应用示范，以及在天津、上海、重庆等10多个示范区以及多个车路协同实际场景进行了部署，涵盖高速、城区、园区、公路、测试场等五大应用场景。

　　例如在深圳，大唐高鸿不仅参与了深圳智慧公交项目的建设，提供车路协同路侧专用通信设备，为智能驾驶提供路侧环境信息，还在福田保税区开展了车路协同自动驾驶公交项目的试验示范。

　　另外，高鸿股份已经加入了百度Apollo生态，是百度Apollo自动驾驶V2X模组唯一供应商，并且已经与福特、华人运通等等达成了合作。

　　尽管如此，高鸿股份在业绩报告中提到，公司的车联网业务仍处于投入推广期，尚未实现盈利。

　　同时，虽然国家产业政策大力支持，但是由于车联网的商业模式还不成熟、运营主体还不明确，未来市场还面临了不确定性风险。

　　然而不仅仅是车联网业务，高鸿股份转型涉足的其他几大新业务板块，同样由于前期投入较高，尚未产生规模收益。

　　业绩报告显示，2017-2019年，高鸿股份实现营业收入分别是89.76亿元、92.64亿元、114.1亿元，实现归属上市公司的净利润则由2017年的1.79亿元下降到2019年的2311.65万元，同比下降了87.15%。?一边是新业务的持续投入，另一边是业绩的连年下滑，导致高鸿股份的债务、财务负担不断加重。

　　数据显示，2017年末、2018年末、2019年末，高鸿股份的资产负债率分别是57.65%、55.21%、58.09%。到2020年6月30日，高鸿股份合并口径下资产负债率为61.09%，总体有息负债规模已达到25.84亿元。

　　9月4日，高鸿股份发布公告，公司将通过非公开发行不超过2.64亿股A股股份，募资12.5亿元用于研发和偿债。其中，10亿元用于车联网系列产品研发及产业化项目，2.5亿元用于偿还银行借款。

　　高鸿股份预计，2020年1-9月，公司归属上市公司股东的净利润是亏损1-1.2亿元，相比去年同期下降555%-479%。

　　如此，高鸿股份的转型还面临着诸多不确定性。