原标题：财富证券--交通运输行业月度报告：国内航空旅客量持续复苏 继续看好航空、机场 来源：金融界
投资策略： 2020年9月，建议从三条主线布局交运板块：1）国内疫情消退背景下，估值较低且受益基本面改善的航空板块：春秋航空、吉祥航空、中国国航；2）基本面长期向好，受益免税政策落地的机场板块：上海机场、白云机场；3）油运运力偏紧，受益新一轮景气周期的油运标的：中远海能、招商轮船。交运板块维持“同步大市”评级。
9月份投资组合：上海机场、白云机场、中远海能、招商轮船、春秋航空、吉祥航空、中国国航。
市场行情回顾：2020年8月，交通运输指数上涨5.72%，跑赢全A 指数2.63个百分点。其中，港口、公交、航空、机场、高速公路、航运、铁路、物流分别变动-2.72%、-1.78%、9.9%、9.66%、1.02%、11.35%、0.6%、7.86%。由于新冠疫苗研发以及航空出行复苏等催化，2020年8月航空板块及机场板块出现较大上涨。同时由于招商轮船、中远海能、顺丰控股等细分板块龙头的中报业绩表现亮眼，航运板块以及物流板块的股价亦出现大幅上涨。
行业高频数据：2020年7月，民航旅客周转量为556.26亿人公里（同比-47.3%），规模以上快递业务量为69.36亿件（同比+32.2%）。
重点行业新闻及政策： 1）业内人士称客运10月有望恢复至去年同期水平；2）国务院安委办、应急管理部启动第二轮危化品专项检查。
重点公司公告：1）密尔克卫2020年半年报：净利润1.4亿元，同比+49.78%；2）华贸物流2020年半年报：上半年净利同比增46.39%。
风险提示：海内外新冠疫情持续失控，影响机场及航空行业业绩增速；
人民币汇率超预期贬值及油价超预期上涨制约航空板块业绩；全球经济下滑，影响港口及航运板块业绩增速；高速公路板块收费政策变动风险；铁路板块的国企改革进程不及预期风险；
快递板块业务量增速超预期回落风险。
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