原标题:财富证券--公用事业行业月度报告:《新固废法》生效 环保板块表现亮眼 来源:金融界
投资策略: 2020年9月,建议三条主线布局公用事业:1)火电板块估值低、受益煤价下行,关注:华能国际、华电国际;2)水电板块股息率高、配置价值突出,关注:长江电力、湖北能源;3)环保板块,关注水治理政策执行力度超预期标的:碧水源、国祯环保;及受益垃圾分类的环保装备企业:盈峰环境。公用事业维持“同步大市”评级。
9月份投资组合:华能国际、华电国际、长江电力、湖北能源、碧水源、国祯环保、盈峰环境。
市场行情回顾:2020年8月,公用事业指数上涨3.64%,跑赢全A 指数0.54个百分点。子板块而言,电力、水务、燃气、环保分别变动3.01%,3.23%,-5.45%,8.38%。由于《新固废法》在2020年9月1号生效,《新固废法》大幅提高了企业的违法成本,预计将推动企业增强固废环保设施投入,利好固废处理全产业链。《新固废法》生效预期背景下,环保板块(尤其是固废产业链)关注度升温,2020年8月环保工程及服务指数上涨8.38%。另一方面,华能国际2020年Q2实现净利润36.73亿元(同比+213.08%),大幅超出市场预期,火电股股价表现亮眼。
行业高频数据跟踪: 1)2020年7月,中国全社会用电量累计值为40381亿千瓦时(同比-0.67%)。2)2020年8月31日,秦皇岛港山西优混(Q5500K)煤炭平仓价为547.6元/吨。
重点行业新闻及政策:发改委、住建部、生态环境部联合发布,地级以上城市不再新建生活垃圾填埋场。
重点公司公告:1)玉禾田:上半年净利同比增156.26%至3.48亿元;
2)高能环境:上半年净利润升31.38%至2.69亿元。
风险提示:全社会用电量增速不及预期;电煤价格下行不及预期;民企融资条件改善不及预期;减税降负力度不及预期。
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