中报营收净利双降 老白干酒为何“高不成低不就”？

原标题：中报营收净利双降 老白干酒为何“高不成低不就”？ 来源：GPLP犀牛财经

作者：有局儿

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白酒股上半年的表现可谓是相当亮眼，但也不乏资本市场表现疲软的公司。截至6月30日，老白干酒（600559.SH）股价上半年上涨14.5%，低于白酒板块整体涨幅。

8月27日，老白干酒发布上半年报称，上半年实现营业收入为14.93亿元，同比下降23.79%；实现净利润为1.17亿元，同比下降39.55%。

（来源：衡水老白干2020年中报）

作为典型的区域企业，老白干酒在销售上有很强的“领地属性”。白酒产品主要销售地集中于河北、环河北地区、山东、安徽、湖南及其他北方地区。

事实上近两年，老白干酒一直想进入中高端市场却始终不得其法。

涨价发力过猛：武陵酒千元涨幅

老白干酒长期以来在消费者心目中属于低端品牌，混迹在大排档、小饭馆里和二锅头比肩的低价消费酒。然而并非人们所了解的那样，老白干酒旗下也有像“老白干1915”这样的单价1688元/瓶的高端白酒，价格堪比茅台旗下的产品。同其他酒企一样，老白干酒对中高端白酒市场这块大“蛋糕”虎视眈眈。

白酒生产企业在节日前一般会加大出货量，以保证节日期间的白酒销售，而在节后出货量则有所减少。总体而言，白酒的销售具有节日前升温，节日后回落的“节日效应”。而老白干酒仿佛看准了时机对旗下武陵酒进行价格调整。

自8月18日起，老白干酒旗下品牌武陵酒业宣布多款产品涨价。武陵酒对旗下的“匠心”“琥珀1000”以及“琥珀509”三款产品调价，原来的官方媒体价格分别为3299元/瓶、1499元/瓶及749元/瓶，调整后价格分别为4299元/瓶、1699元/瓶、899元/瓶。

尽管白酒行业涨价属于常态，但千元涨幅也属罕见，老白干酒是否“发力过猛”？

心急的后遗症：消费者轻易买账吗？

低价酒想突围高端困难的主要原因在于，消费者不会轻易买账。

盲目推出高价酒和大幅涨价并非对所有酒企都适用，从目前老白干酒的布局来看，用句老话形容就是“心急吃不了热豆腐”。

相关专业人士表示，老白干酒此前主要以中低端消费人群为主，随着疫情来临，当高端消费群体并未建立起来，原有的消费群体也受到疫情影响不复存在时，老白干酒的高端化发展以及价格升级进程则可能被打断。

白酒消费越来越呈现出理性消费、品质消费的趋势，尽管目前尚无一家白酒生产企业在全国市场占据绝对市场份额，但从上半年整体营收来看，白酒行业的“马太效应”愈发明显。

老白干酒的消费群体仍然以低端消费群体为主，价格激增非但不会获得红利反而可能引起消费者的反感。新的高端消费群体尚未成型，低端消费者好感度下降，使得老白干酒陷入一种“高不成低不就”的境况。

就目前来看，如果不消除消费者的刻板印象，老白干酒想成功抢占高端市场，一个字“难”！

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