龙蟒佰利:出口承压致二季度业绩下滑,氯化钛白全产业链优势保障未来成长

龙蟒佰利:出口承压致二季度业绩下滑,氯化钛白全产业链优势保障未来成长
2020年08月04日 00:00 兴业证券

  牛市第二阶段上攻蓄力中?军工、医药等牛股倍出,牛市情绪仍在,你还不上车?点击立即开户,3分钟极速响应,专属福利!助你“稳抓赚钱时机”!

原标题:龙蟒佰利:出口承压致二季度业绩下滑,氯化钛白全产业链优势保障未来成长 来源:兴业证券

投资要点  事件:龙蟒佰利发布2020年半年报,报告期内公司实现营业收入63.53亿元,同比增长17.99%;实现归母净利润12.93亿元,同比增长1.84%,按最新20.32亿股的总股本计,实现摊薄每股收益0.64元,每股经营性净现金流0.53元。其中2020Q2单季度实现营业收入26.5亿元,同比增长2.06%,环比下滑28.44%;实现归母净利润3.92亿元,同比下滑39.43%,环比下滑56.54%。  维持“审慎增持”的投资评级。公司2020年上半年业绩同比增长,主要受益于上半年公司氯化钛白二期产能放量,带动销量增长。但随着二季度出口走弱,钛白粉价格大幅下跌。公司氯化法二期新产能稳步放量,钛白粉同比量增价减,致二季度业绩同/环比下滑。  龙蟒佰利拥有六大生产基地,实现从钛矿原料经加工到高钛渣,再到硫酸钛白、氯化钛白、海绵钛、钛合金等钛的全产业布局。公司产品质量稳定,售价高于同行业;产业链纵向一体化布局、清洁联产实现成本持续降低。公司技术领先,成功突破氯化法工艺,一期6万吨/年于2016年满产,现已技改至10万吨/年,产能将逐步释放;二期2×10万吨/年具备规模优势,产能正处放量;新立钛业6万吨已成功复产,定增建设20万吨项目持续扩张。此外,公司通过外延收购进行横向一体化布局,收购新立钛业、与金川集团成立合资公司进军海绵钛,收购东方锆业股权并参与定增强锆制品布局,钛锆协同巩固龙头地位。我们维持公司2020-2022年EPS预测分别为1.62元、1.80元和2.02元的预测,维持“审慎增持”的投资评级。  风险提示:产品价格大幅波动的风险,新建项目投产不及预期的风险。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
龙蟒佰利

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

7X24小时

  • 08-05 复洁环保 688335 46.22
  • 08-05 冠盛股份 605088 15.57
  • 08-05 博睿数据 688229 65.82
  • 08-04 锋尚文化 300860 138.02
  • 08-04 美畅股份 300861 43.76
  • 股市直播

    • 图文直播间
    • 视频直播间