14家厂商抢食中国移动光缆大单行业周期拐点或将到来龙头股最先受益|光纤光缆_新浪财经

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原标题：14家厂商抢食中国移动光缆大单行业周期拐点或将到来龙头股最先受益来源：同花顺金融研究中心

近日，中国移动正式公布2020年-2021年普通光缆集采结果公布。此次集采呈现量增价减的局面：总规模由2019年的1.05亿芯公里增长至1.192亿芯公里，共14家厂商中标。由于中国移动每年对光缆需求量占全国比重约50%,其年-度的集采可以看作光纤光缆行业风向标。

集采价格继续下探厂商中标份额基本符合预期

此次中国移动招标价格继续下探，14家厂商光缆中标价格分布在40元/芯公里(不含税)左右，同比再度下滑约30%；项目招标内容为光缆中的光纤及成缆加工部分，光纤报价则低至16.98-25元/芯区间。

份额方面，除了中天科技及通鼎互联以外，其他各厂商中标份额基本符合预期。由于中标厂商由13家增长至14家，前五大中标厂商份额较2019年减少5.12pct，但行业集中度较2018年有明显提升。

图片来源：长城证券

5G驱动运营商对光缆需求量提升

由于中国移动每年对光缆需求量占全国比重约50%，其一年一度的集采可以看作光纤光缆行业风向标。今年中移动光缆需求量为1.192亿芯公里，相比2019年采购规模1.05亿芯公里增长13.5%。

万联证券认为，5G建设进入黄金期，通信网络架构提振光纤需求。5G建设，基站先行，2020年55万+座基站建设目标，结合边缘生态建设的大力推进，光纤光缆成长空间得以重新打开。

长城证券表示，从实际用量来看，去年集采的1.05亿芯公里实际为去年5月至今年年中的光缆用量，即去年全年中移动光缆实际用量大概率小于1.05亿芯公里。今年随着5G及F5G加速推进，运营商对光纤光缆有刚性需求，实际光缆用量显著提升。

图片来源：长城证券

光纤光缆或将走入上升通道核心技术企业受益

国内光纤行业周期约为6-8年。根据历史数据来看，价格大幅下滑不是光纤光缆史上的特例。长城证券表示，20世纪末-2001年、2009年-2010年、2015年-2017年分别为光纤光缆的三轮景气周期，每一轮景气周期约为6-8年，且随着通信技术的加速发展而逐步缩短。假设按6年周期预测，2021年光纤光缆将走入上升通道。

国内光纤价格变动情况(单位：元/芯公里)：

图片来源：长城证券

在光纤产业链中，光纤预制棒位于上游最为核心的环节，占据了光纤成本的65%-70%，光棒制造工艺技术含量高、生产设备相对复杂、厂房环境要求严格，其成品质量对光纤的质量及特性(如纯度、抗拉强度、有效折射率及衰减)存在重大影响。

因此，光缆价格继续下探，也使得没有预制棒产能的公司面临较大经营压力，或将退出市场。长城证券分析称，具备棒-纤-缆一体化的制造能力的龙头企业能够通过自产原材料压缩成本，从而更好地应对竞争并获得更大的份额。未来光纤光缆行业进入洗牌期，少数拥有光棒核心技术及规模效应的企业将获得绝佳的整合机会。

目前，行业内各上市公司在全力参与运营商光缆集采的同时，也不断扩大产品品类和应用市场。例如，围绕光纤光缆研发、拓展光模块等多元化光通信产品；发力垂直行业应用市场，发挥光纤光缆等产品优势和布线优势，为垂直行业提供端到端的网络解决方案。长城证券认为，行业阵痛期后，具备光棒规模制造工艺的企业、以及多元化布局降低风险的龙头企业或将迎来重生。

同花顺I问财：

长飞光纤：公司主要从事研究、开发、生产和销售光纤预制棒、光纤、光缆、通信线缆、特种线缆及器件、附件、组件和材料,专用设备以及通信产品的制造，以及提供上述产品的工程及技术服务业务。

亨通光电：公司新一代绿色制造光纤预制棒项目纳入工信部绿色系统集成制造项目，是国内首家拥有绿色制造光纤预制棒技术的企业。

中天科技：公司是中国光电缆品种最齐全的专业企业之一，特种光缆(电力光缆和海底光缆)国内市场占有率高达30%-40%，其中ADSS、OPGW均是国内首家通过中国国家级鉴定的拳头产品，中国市场占有率稳居第一(ADSS占50%以上)。