开源证券--化工行业周报：原油高位窄幅震荡我国经济复苏超预期|经济复苏_新浪财经

　　回调已砸出“黄金坑” 大资金调仓换股正当时？牛市氛围仍在，你还在等什么？点击立即开户，3分钟极速响应，专属通道福利多多！助你“抄底牛市”！

原标题：开源证券--化工行业周报：原油高位窄幅震荡我国经济复苏超预期来源：金融界

全球石油供需格局继续修复,本周原油价格、CCPI窄幅震荡前期,NCP病毒疫情摧毁了全球1/3的石油需求。自5月以来,OPEC+来持续奉行970万桶/日的减产政策(约全球供应量的10%)。近期,在OPEC组织成员国深化减产、美国石油钻井平台连续减少、页岩油产量下降,而全球NCP疫情见顶、各国陆续解封、需求逐步恢复的背景下,石油供需结构改善并进入平衡修复阶段,市场多空因素互现,原油价格延续高位窄幅震荡态势。截至本周五收盘,8月WTI报40.59美元/桶(周度+0.09%);9月布伦特原油报43.14美元/桶(周度-0.23%);SC2009报302.4元/桶(周度-1.37%);支撑CCPI(中国化工产品价格指数)报3516点(周度-0.14%)平稳运行。在各国解除封锁,全球经济及需求逐渐复苏的背景下,本周OPEC成员国及俄罗斯等盟友同意将从8月放松石油减产规模,计划到12月末将减产规模由970万桶/日压缩至770万桶/日。目前,中国低价囤油行为将告捷,而美国行业数据及原油现货市场的表现则显露了成品油需求复苏的迹象。后市,欧美需求的提振将为实现全球原油市场再平衡和维护市场稳定起到至关重要的作用,我们建议持续关注全球宏观经济走势,以及海外解封进展、NCP疫情感染病例情况。

全国经济复苏的确立打开“顺周期”资产弹性空间,继续坚定看好化工板块进入二季度,随着防疫形势持续向好,复工复产、复商复市加快推进,我国经济运行呈恢复性增长和稳步复苏态势,发展韧性和活力进一步彰显。据国家统计局数据显示,2020年上半年,我国经济先降后升,Q2经济复超预期:2020年,我国一季度GDP同比下降6.8%,二季度增长3.2%,从环比看,二季度国内生产总值增长11.5%。在世界主要经济体经济大幅萎缩背景下,中国经济的亮眼表现令全球瞩目。6月份,全国规模以上工业增加值同比实际增长4.8%,环比增长1.30%,其中,化学原料和化学制品制造业同比增长4.0%;同时我国中小企业市场预期有所改善、经营成本有所下降、资金紧张局面继续缓解。在当前时点上,随着资金脱虚入实的节奏带来的经济复苏、利率中枢上移、国内经济数据向好等,国内各制造业的基本面继续改善,布局“顺周期”价值板块的时机已全面来临。

在当前时点上,“顺周期”+“业绩超预期”+“低估值”的个股更具性价比,我我们继续看好处于周期底部、估值较低、现金流量健康、供需格局向好、盈利复苏时期更早的滞涨的业绩的化工子行业龙头。:受益标的:【化工龙头】万华化学、华鲁恒升、恒力石化等;【弹性标的】金石资源、桐昆股份、鲁西化工、三友化工等;【新材料行业】彤程新材、阿科力、利安隆、万润股份等。