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原标题：苏宁环球经营性现金流八年来首次变负数 土储零增长 仍在啃老本 来源：腾讯新闻
4月14日晚间， 苏宁环球 发布2019企业年报。
根据财报数据显示，苏宁环球2019年实现营业收入39.24亿元，同比增长21.0%；同时2019年苏宁环球总资产约179.78亿元，负债约94.68亿元，负债率约52.7%。
就负债率而言，苏宁环球和一众高歌猛进的房企相比而言，数据很是漂亮，然而从营收数据上来看，这个南京的老大哥啃老本的现象却日益严重。
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现金流、净资产双双下降
报告期内，苏宁环球实现全年营业收入39.24亿元，归属于上市公司股东的净利润12.31亿元，净利润率为31.37%。和动辄数百亿营收的头部房企们相比，苏宁环球的营收、净利润实在有点惨淡经营的味道。
即便不和他人比，只和自身比较，苏宁环球部分指标依旧不容乐观。
截至2019年12月31日，苏宁环球经营现金流量净额-5.93亿元，同比大幅下降173.77%。苏宁环球上一次出现“经营活动产生的现金流量净额”为负数，还要追溯到2011年，那一年的数字为-8.79亿元。
公司总资产约179.78亿元，归属于上市公司股东的净资产约82.10亿元，同比下降4.59%。
不仅如此，细看下来年报内的财务数据，与2017年全年营收相比，营收额呈断崖式下跌，差值竟高达18.44亿！
现金流净额大降由正转负，苏宁环球给出的解释是：
经营活动产生的现金流量净额减少，主要原因系地产项目推盘量同比减少，融资租赁业务增加所致。
然而细数苏宁环球有货量的项目，南京大本营仍旧占据大半以上，曾经扬言出走全国却至今还在大本营兜兜转转。
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固守南京土储零增长
苏宁环球啃老本日益严重
在福利分房时代就能嗅到住宅商品化商机，并将这一商机牢牢抓在手上，所谓“赢在了起跑线上”的张桂平，在2007年正式进军上海，开始了苏宁环球的扩张之路。但可惜的是，在随后的房地产飞速发展的大潮中，苏宁环球却没能将这个优势延续到最后。
在此后的十几年里，苏宁环球把主场固守在南京，在上海和吉林等地虽有发挥，也极为有限，在后来者越加凶猛的追赶和超越中，苏宁环球的业务萎缩更是明显。
2011-2013年，苏宁环球均占据南京销售榜首，其中2013年销售金额还大幅领先其他前列房企。然而到了2014年，苏宁环球从榜单上一下子退到第八，2015年跌出TOP10。
在财报中，苏宁环球曾这样表述自己的发展态势：
公司在立足于房地产开发基础上，围绕低负债、高收益的运营目标，打造了健康、可持续发展的企业运营态势。房地产主营业务赢利能力保持稳定，对公司调整经营结构、转型升级发展奠定了坚实基础，增添了发展后劲。
先说房地产主业：
苏宁环球主要在售项目为南京天润城、威尼斯水城（又名“北外滩水城”）、紫金朝阳府、上海天御国际广场、吉林绿谷庄园、宜兴天氿御城、芜湖城市之光等地产项目。
报告期内公司房地产销售签约面积13.43万平方米，签约金额19.28亿元，结算面积22.43万平方米，结算金额35.16亿元。
财报表格上林林总总似全国多处都有项目，然则细看数据会发现，包括南京天润城在内的南京项目结算金额达28.81亿元，占比高达82%。
再看土地储备：
截至目前，苏宁环球2019年没有新增土储，现有土地储备7个项目，土地总面积达177.65万平方米，规划建筑总面积228.46万平方米。在这7个土地储备项目中，南京的项目就占了4个。
最后从主营业务构成情况的分地区来看：南京，南京，还是南京，大本营占比高达近80%，同比增长6.16%，当年说好的冲出南京，走向中国呢？
并且，在主张多元化发展的豪言下，苏宁环球2019年其他产业的发展却并不顺畅。苏宁环球的多元化业务涉及文化、医美等方面，表面看上去热力十足。然而其在财务报表中的体现却几乎可以忽略不计。并且在“是否具有可持续性”一栏，都是颇有自知的写了一个“否”。
可惜的是，苏宁环球对于自己的下一步，丝毫看不出清晰的应对之道。提及“公司面临的风险和应对措施”，只有极为淡定且官方套路的一段话：
在未来发展中，公司可能面临政策、市场等方面的风险，面对风险，公司将继续秉持稳中求进的发展思路，随时关注政策和市场变化，苦练内功，通过集团信息化、智能化建设，加强对产业运营情况的实时监控分析和精细化管理，不断构筑公司的核心竞争力。
与之相对的，苏宁环球房地产业的占比已经高达92.93%，同步上涨23.1%，换句话说，这家“南京多元发展企业”已然真真成了一家“本土房企”！
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地产销售不畅
质量问题更是层出不穷
资产缩水，经营性现金流紧张，再加上固守一隅扩张无力……在强者恒强、两极分化愈加明显的存量时代，曾经辉煌过的苏宁环球也免不了陷入了掉队的危机。
回到南京市场，在克而瑞历年发布的“南京房企销售排行榜TOP20”榜单中，苏宁环球仅去年6月凭借旗下的苏宁威尼斯水城项目强势突围，位列榜单16位。在前期的大多数项目售罄之后，目前苏宁环球在南京主城区（不含溧水、高淳）的土地储备仅剩下苏宁滨江雅园一个在售项目。
南京网上房地产数据显示，苏宁滨江雅园最近首开248套房源至今仅成交21套，去化不足1成！
根据网上房地产预售许可证显示，滨江雅园项目拿地时间是2002年10月29日，截止目前来说，项目整体产权已经缩水了近18年。值得一提的是，项目2021年底交付，届时只有51年的使用权，年限可谓大大缩水。
对于一些买房人来说，即使产权缩水，只要一二手房倒挂，都还是能接受的。可是据链家网官网显示，周边二手房均价在2.1-2.3万/㎡左右，几乎没有倒挂！除此之外，苏宁环球滨江雅园所在的北外滩水城，小区体量巨大，目前南京网上房地产显示已经入网达到35493套。
这样一来，未来苏宁环球滨江雅园的二手房的出手难度可想而知。除此之外，苏宁环球项目更是一言难尽，延期交付、墙体开裂等质量问题层出不穷！
存量时代，地产企业的两极分化已是有目共睹。头部房企有想法有动作有转型，而苏宁环球却继续“稳中求进”，转型更像一句挂在嘴边的口号而已。今年注定是众多中小地产企业掀开命运底牌的一年。挣扎求存的苏宁环球，不过是其中一家。
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