原标题：精工钢构(600496)：收购取得特级资质 EPC总承包战略转型再加码 来源：兴业证券股份有限公司
投资要点
精工钢构取得建筑工程总承包特级资质和建筑行业设计甲级资质：6月30日，公司全资子浙江精工钢结构集团有限公司通过竞拍取得总承包特级资质企业重整投资人资格，成交价格7857 万元。公司拟通过受让标的公司股权的形式取得建筑工程总承包特级资质及建筑行业设计甲级资质，这两项资质系建筑工程行业最高资质等级。
公司通过收购快速取得最高级别资质。公司全资子公司浙江精工钢结构集团有限公司通过竞拍的方式取得中程建工集团有限公司、华帝建设有限责任公司重整投资人资格，其中中程建工拥有建筑工程施工总承包特级资质和建筑行业设计甲级资质，这两项资质系建筑工程行业最高等级资质。公司作为重整投资人拟通过受让标的公司股权的方式，取得留存公司的重整资产并承担相应义务，重整资产范围包括上述资质。
继定增后进一步加码EPC，有望驱动公司业绩快速增长。此次通过收购方式快速取得行业高级资质，进一步提升了公司EPC 重大项目的承接能力。这是继今年4 月8 日公司拟通过定增募集资金10 亿元投向EPC 项目以来，再一次加码EPC 业务。
公司在新旧基建领域工程经验丰富，高等级资质有望助力公司成为行业标杆。公司在传统基建领域有良好的品牌优势；在新基建细分市场拥有技术优势。此次取得建筑工程总承包特级资质和建筑行业设计甲级资质两项行业最高级别资质后，将加快公司“成为钢结构公共建筑系统创新服务集成商”标杆企业的战略实现。
盈利预测与评级：我们维持对公司的盈利预测，预计公司2020-2022 年EPS 为0.29 元、0.36 元、0.43 元，7 月1 日股价对应PE 分别为11.9 倍、9.6 倍、8.0 倍，维持公司“审慎增持”评级。
风险提示：宏观经济下行风险、装配式建筑落地不及预期、地产新开工面积下行、房地产投资不及预期、技术授权业务拓展不及预期、钢价波动的风险
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