精装房产业链迎未来两年确定性机会 上游建材家居关注两条主线

原标题：精装房产业链迎未来两年确定性机会 上游建材家居关注两条主线 来源：巨丰财经

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导读：

　　上次我们分享了当下地产领域核心数据边际改善，家居市场快速复苏，并给出三大逻辑。今天我们从精装房产业链挖掘一下家装市场机会。

头部房企对上游建材家具企业进行战略投资

　　今年以来，以碧桂园为代表的龙头房企对上游建材家具企业的投资明显加速。4 月以来，帝欧家居、蒙娜丽莎以及惠达卫浴纷纷发布公告，获得碧桂园的战略投资，在公司管理人员、产品设计研发、产品销售等方面将形成紧密合作。此举被视为战略投资企业将进入碧桂园精装产业链，未来业绩有望得到稳定增长。

精装房政策鼓励未来两年迎确定性增长

　　据奥维云网统计，2016 年国务院印发《关于大力发展装配式建筑的指导意见》，自此，各地颁布的相关政策呈现明显增加趋势，我国精装房市场不断扩大。从房地产新开工到精装修下单再到装修楼盘完工需2年左右，2019年精装房开盘量的增长基本锁定了2021-2022年精装房竣工量的增长率。

　　精装房产业链主要包括基础建材、厨卫、家居、电器等几大核心产品需求，其中瓷砖、木地板、防水、乳胶漆等基础建材属于标配；橱柜、浴室柜、卫浴、五金等产品的配置率也较高，达9成以上。

　　根据奥维云网统计，精装市场中，多个领域市占率最高的品牌均为该细分领域知名零售品牌。

投资策略：

　　对于房地产上游家居建材来说，近年来整体家具制造业营收增速不断放缓，然而，定制家具的营业收入持续维持20%以上增长，增长水平相对稳健，并且占家具制造业的比例由2014年的16%到2018年的41%。定制家具市场的快速增扩张主要受房地产精装修市场发展，工程业务收入增长拉动企业收入的提升。

　　在未来两年精装房市场渗透率不断提升的大环境下，上游精装产业链值得重点关注，主要关注两条主线，

　　一是与精装板块中与头部房企合作密切、工程业务持续提速的细分龙头，如江山欧派、蒙娜丽沙、帝欧家居等。

　　二是产品在零售市场具备知名度，具备产品和渠道扩张力的品牌，如欧派家居、金牌橱柜、志邦家居等。

　　参考资料：安信证券《竣工回暖，把握精装房趋势下的投资机会》

(原标题：巨·研究 | 精装房产业链迎未来两年确定性机会 上游建材家居关注两条主线)

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