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原标题:机械设备行业周报:二季度聚焦海外疫情修复 国内基建链条 来源:国盛证券有限责任公司
每周增量研究:本月金股,我们重点推荐国内塔吊租赁龙头建设机械,核心逻辑在于一方面今年经济下行压力加大背景下塔吊租赁下游地产、基建需求具备较强的基础;中长期随着装配式建筑的发展,中大型塔吊租赁需求平抑下游地产投资周期性波动影响;另外基于公司核心竞争优势,1)备考陕煤集团的融资成本优势;2)湿租模式带来的管理能力要求;3)再制造中心建设带来的客户粘性增强等。市场的分歧主要在于:1)公司订单价格指数未来是否会在房地产投资下滑后有较大压力;2)目前较高的盈利能力带来较短的投资回收期,资本的涌入是否会带来行业格局恶化。
本周核心观点:工程机械:下游需求景气,工程机械普遍提价,修复产业链盈利能力。宏观数据披露,一季度GDP 同比下滑6.8%。全年稳增长预期下,逆周期政策有望持续发力。推荐三一重工、建设机械、恒立液压、浙江鼎力等;油服:OPEC+达成减产协议,2020 年5 月至7 月期间减产970 万桶/日;2020 年7 月至12 月期间减产800 万桶/日,2021 年1 月至4 月期间减产600 万桶/日,随着疫情稳定经济回暖带动消费端需求增长,中长期油价有望回升到合理区间。国内能源自主化主线下,非常规天然气投资力度预期仍将可观增长。建议关注业绩基本面扎实的民营油服设备龙头杰瑞股份;轨交装备:纳入新基建范畴,浙江规划建设沿海高铁、沪杭甬超级磁浮等轨交项目,关注工程端信号控制系统提供商交控科技、众合科技,配套车辆端中国中车;激光器:近期SPI 宣布其中国公司与通快中国合并,以便更好地提供光纤激光器在中国的销售,2018 年下半年以来,国内激光器市场价格竞争趋于白热化,而这成为海外公司为适应国内激烈的价格竞争而做出应对的又一案例,关注受价格竞争影响较小的激光切割系统龙头柏楚电子;光伏设备:国内需求回暖,海外疫情不改全球平价趋势,政策变量影响减弱,电池片技术升级以及大硅片趋势,关注捷佳伟创、晶盛机电等;锂电设备:4 月国内新能源汽车产销量、动力电池装机量环比高增长;补贴新政的落地将加强整个行业的需求确定性,进而提振下游扩产的信心。随着优质新车型上市,各地方政策政策层面逐步加码,前期推迟的需求重新启动,市场将重回增长,重点推荐先导智能等;第三方检测:一季度疫情有所影响,中长期制造业升级带动第三方检测需求持续增长,行业马太效应显著,重点推荐广电计量(资本开支持续高位、食品、环保检测业务迎来盈利拐点)、华测检测。其他领域:具备消费属性的密封件龙头/
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