中国广核(003816):起步大亚湾 成长韧劲足

中国广核(003816):起步大亚湾 成长韧劲足
2020年03月27日 00:00 平安证券股份有限公司

如何在结构性行情中开展投资布局?新浪财经《基金直播间》,邀请基金经理在线路演解读市场。

原标题:中国广核(003816):起步大亚湾 成长韧劲足 来源:平安证券股份有限公司

两家,行业具有极高的技术壁垒、专业要求、政策管制属性,决定其短时间内不会出现新的参与者,竞争格局稳定,公司成本端稳定可控。在建机组陆续投产、且公司自身和控股股东规划的电站项目也有望随着核电审批的开闸陆续获批,可以支持公司未来持续发展。我们预计公司20/21/22 年EPS 分别为0.23/0.23/0.23 元,对应3月26 日收盘价的PE 分别为12.6/12.8/13.0 倍。给予公司2020 年15 倍PE 的估值,对应目标价3.45元,首次覆盖给予“推荐”评级。

风险提示:1、核安全事故:任何一起核事故均可能导致全球范围的停运、缓建;2、政策变化:部分地区目前仍处于电力供大于求的状态;3、新技术遇阻:如果示范项目出现问题,将影响后续机组的批复和建设;4、电价调整:电力市场化交易将拉低平均上网电价;5、汇兑损失:人民币汇率波动使公司在外汇结算时可能面临汇兑风险。

大亚湾 中国广核

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