如何在结构性行情中开展投资布局？新浪财经《基金直播间》，邀请基金经理在线路演解读市场。
原标题：光环新网(300383)收入结构稳定，内生利润增速较稳定 来源：广发证券
公司发布19年年度业绩快报。19年全年：营业总收入71亿元，同比增长18%，去年同期为60亿元；营业利润9.3亿元，同比增长18%，去年同期为7.9亿元；归母净利为8.2亿元，同比增长23%，去年同期为6.7亿元。19Q4：营业总收入17.5亿元，同比增长14%，去年同期为15.4亿元；营业利润2.3亿元，同比增长16%，去年同期为2.0亿元；归母净利为2.1亿元，同比增长9%，去年同期为1.9亿元。
公司收入结构较上期变化不大：报告期内公司主营业务云计算及相关服务和IDC及其增值服务继续保持增长，云计算服务收入占全年总收入70%以上(18年这一占比为73%)。
剔除并表及投资收益影响利润端有相对较好表现：报告期内北京科信盛彩预计达到业绩承诺预期；报告期现金管理收益预计较上年同期减少1,588万元。若大致剔除科信盛彩(19年归母净利润减去科信盛彩业绩承诺额)、现金管理收益影响(18年归母净利润减去现金管理收益)，归母净利润同比增长25%。
公司20年的新增机柜主要来自房山二期项目，按公司公告数据，公司正在规划建的项目全部达产后，预计将拥有超过4万个机柜的服务能力。
预计19-21年业绩分别为0.53元/股、0.66元/股、0.85元/股。公司云计算及IDC业务未来2年增长确定性强，对比同行，予以公司20年50倍PE，合理价值为32.94元/股，维持“增持”评级。
光环新网收入结构稳定，内生利润增速较稳定
热门推荐
收起
新浪财经公众号
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
